今日開(kāi)盤(pán)后，再過(guò)4個(gè)交易日，創(chuàng)業(yè)板首批28只股在周五就掛牌上市了。上周五突破3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，大盤(pán)成功越過(guò)了9月中旬的前期高點(diǎn)，為創(chuàng)業(yè)板進(jìn)入“實(shí)戰(zhàn)”鋪好“安全墊”……

    近一段時(shí)間，我們經(jīng)常聽(tīng)到下面一些“聲音”。

    “創(chuàng)業(yè)板將成為名符其實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)板。目前主板尚未破發(fā)，中小板尚未破發(fā)，也許破發(fā)就從創(chuàng)業(yè)板開(kāi)始。”著名財(cái)經(jīng)評(píng)論人皮海洲表示，由于創(chuàng)業(yè)板過(guò)高的發(fā)行市盈率，將會(huì)抑制其上市后的炒作空間。

    “風(fēng)險(xiǎn)投資之父”成思危也表示，由于創(chuàng)業(yè)板公司出現(xiàn)了50倍以上的市盈率，風(fēng)險(xiǎn)不可不防。而著名博主葉榮添更對(duì)創(chuàng)業(yè)板作出了“首批上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)股價(jià)上市后就會(huì)被腰斬”的論斷。

    “有的公司發(fā)行價(jià)已經(jīng)透支了未來(lái)兩年甚至三年的業(yè)績(jī)，”基金經(jīng)理老王分析說(shuō)，不過(guò)上市當(dāng)天出現(xiàn)破發(fā)的概率也較低，其中機(jī)構(gòu)認(rèn)可度高以及流通盤(pán)更小的公司有望取得較高漲幅。

    有研究者統(tǒng)計(jì)，2004年首批上市的8只中小板股票，被爆炒后即連續(xù)下跌，這8只股票平均需要569個(gè)交易日才解套，解套時(shí)間最長(zhǎng)的達(dá)707個(gè)交易日，最短的也要431個(gè)交易日。

    其實(shí)，除了關(guān)注上市后的股價(jià)之外，市場(chǎng)還有一種擔(dān)憂，即創(chuàng)業(yè)板公司在募集到巨資后會(huì)怎樣運(yùn)作？市場(chǎng)人士文興認(rèn)為，說(shuō)創(chuàng)業(yè)的企業(yè)家看到錢(qián)來(lái)得太容易了，會(huì)沒(méi)有心思管企業(yè)，轉(zhuǎn)而去搞投機(jī)。這樣的觀點(diǎn)不在少數(shù)。由于募集資金召之即來(lái)，28家創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行大眾趨之若鶩，不僅網(wǎng)上投資者認(rèn)購(gòu)踴躍，網(wǎng)下機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)也一樣熱鬧，如機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)倍率最高的愛(ài)爾眼科高達(dá)173.72倍。想想看，原來(lái)創(chuàng)辦企業(yè)多么艱難，要錢(qián)沒(méi)有錢(qián)，要市場(chǎng)沒(méi)有市場(chǎng)，現(xiàn)在呢？錢(qián)來(lái)得太容易了。能對(duì)那些企業(yè)家沒(méi)有影響嗎？不過(guò)主管部門(mén)已經(jīng)聲明要加強(qiáng)監(jiān)管，相信不會(huì)發(fā)生把投資者的錢(qián)一卷了之的事情。

    專家擔(dān)憂設(shè)立創(chuàng)業(yè)板的初衷是為了幫助有想法的人創(chuàng)業(yè)，也讓最初的風(fēng)險(xiǎn)投資有個(gè)出口。但當(dāng)錢(qián)來(lái)得太過(guò)容易的時(shí)候，人的想法自然會(huì)多了起來(lái)。

    支撐創(chuàng)業(yè)板公司的高市盈率最終還是要靠業(yè)績(jī)說(shuō)話，希望創(chuàng)業(yè)板公司用好募資來(lái)的每一元錢(qián)，讓投資者真正得到回報(bào)。

    監(jiān)管是否到位？投機(jī)是否遏制？這一切有待將來(lái)驗(yàn)證。（證券主持 尹武）

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