目前，16家上市銀行已全部交出了今年上半年“成績(jī)單”。在經(jīng)濟(jì)下行周期，商業(yè)銀行利潤(rùn)增速下滑已成為共識(shí)，在信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，首當(dāng)其沖就是對(duì)融資平臺(tái)貸款的清理。然而，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，通過上半年的清理工作，部分股份制商業(yè)銀行的融資平臺(tái)貸款余額較上年末有所下降，但國(guó)有大行方面，除了工行外，中、建、農(nóng)行的平臺(tái)貸款余額均不降反升，初步統(tǒng)計(jì)，四大行融資平臺(tái)貸款的余額共計(jì)約2.6萬億元，較上年末增長(zhǎng)了近0.5萬億元。
接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，盡管上半年商業(yè)銀行不良貸款上升鮮有涉及平臺(tái)貸，但目前來看，監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)的“降舊控新”目標(biāo)實(shí)際上面臨諸多困難，特別是在依靠“土地財(cái)政”收入進(jìn)行擔(dān)保的地區(qū)，銀行平臺(tái)貸清理工作壓力很大，其風(fēng)險(xiǎn)仍不容忽視。
苗頭
大行平臺(tái)貸出現(xiàn)“反彈”
眾所周知，在地方融資平臺(tái)的債務(wù)中有80%來自銀行貸款，而四大行的地方融資平臺(tái)貸款占整個(gè)金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)貸款比例接近50%。今年初，銀監(jiān)會(huì)在下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)2012年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》(12號(hào)文)提出了“降舊控新”的總體目標(biāo)，一是今年各銀行年度信貸計(jì)劃不得新增融資平臺(tái)貸款規(guī)模；二是各地區(qū)融資平臺(tái)貸款余額不得超過當(dāng)?shù)卣沙惺軅鶆?wù)規(guī)模上限；三是各銀行不得對(duì)信貸分類中的壓縮類平臺(tái)新發(fā)放貸款。
但是，根據(jù)四大行高管在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上披露的情況看，中行、農(nóng)行、建行的地方融資平臺(tái)貸款均較上年末披露的數(shù)據(jù)有所上升。其中，中行對(duì)地方政府融資平臺(tái)貸款余額為4225億 元，不良率為0.33%，撥貸比4.31%。但上年末，中行融資平臺(tái)貸款余額僅3949億元。建行方面透露，“截至6月末，監(jiān)管類平臺(tái)貸款余額4425.98億元，其中現(xiàn)金流全覆蓋類占比達(dá)到91.33%，較上年末提高5.64個(gè)百分點(diǎn)。”但上年末，建行平臺(tái)貸款余額為4297.64億元。
農(nóng)行風(fēng)險(xiǎn)管理部副總經(jīng)理劉永生在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，“截至6月末，農(nóng)業(yè)銀行平臺(tái)貸款余額4142億，占全部貸款的7%。”盡管劉永生認(rèn)為，農(nóng)行的政府平臺(tái)融資項(xiàng)目有比較充足的現(xiàn)金流，有可以變現(xiàn)的資產(chǎn)抵押，總體是安全的。但不容忽視的事實(shí)是，去年末時(shí)，農(nóng)行地方融資平臺(tái)貸款余額為3997億元。
只有工行方面公布，截至今年上半年，工行的地方政府融資平臺(tái)貸款余額較2011年末減少了23億元，不良貸款率為0.67%，較2011年末下降了0 .06個(gè)百分點(diǎn)，現(xiàn)金流全部覆蓋與基本覆蓋貸款合計(jì)占比近98%。早前，工行行長(zhǎng)楊凱生在今年4月份的工行2011年年報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上曾透露，截至2011年末，工行地方融資平臺(tái)貸款余額為6800億元左右，因此，如果按照此數(shù)據(jù)，則可大致推算到今年6月末，工行地方融資平臺(tái)貸款約6777億元。
正如中行行長(zhǎng)李禮輝所言，“未來對(duì)地方融資平臺(tái)貸款只減不增，嚴(yán)格落實(shí)還款來源，控制對(duì)產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸投放，禁止進(jìn)入高耗能產(chǎn)業(yè)。”但隨著通過發(fā)改委審批的地方項(xiàng)目開工，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂融資平臺(tái)貸款會(huì)借此反彈。
一位國(guó)有大行信貸部人士此前接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，這些地方開工項(xiàng)目中有一部分會(huì)涉及到融資平臺(tái)貸款，因此，不排除融資平臺(tái)會(huì)借機(jī)籌措資金以緩解流動(dòng)性。“當(dāng)前的政策想轉(zhuǎn)變過去‘一刀切’的做法，所以，在這期間，對(duì)融資平臺(tái)貸款是否能真正做到‘控新’很難說。”該人士表示。
壓力平臺(tái)貸總量控制困難較大
早有機(jī)構(gòu)測(cè)算指出，2012年和2013年到期的平臺(tái)貸規(guī)模分別為1.84萬億元和1.22萬億元。未來一段時(shí)間，部分債務(wù)負(fù)擔(dān)較重、在建項(xiàng)目眾多、經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)、財(cái)政收入不充裕的地區(qū)，將面臨較重的還款壓力，一些地方已經(jīng)出現(xiàn)在建項(xiàng)目后續(xù)資金不足和還貸資金尚無安排的情況。與此同時(shí)，銀行在按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求進(jìn)行平臺(tái)整改工作的同時(shí)，少數(shù)地方出現(xiàn)了規(guī)避監(jiān)管的隱形平臺(tái)，以及通過類平臺(tái)公司向商業(yè)銀行融資或承接原平臺(tái)債務(wù)的情況。
按照銀監(jiān)會(huì)的要求，今年以來，銀行對(duì)平臺(tái)貸款普遍實(shí)施了嚴(yán)格的名單制管理，按“支持類、維持類、壓縮類、退出類”的四級(jí)分類原則將所有平臺(tái)客戶進(jìn)行信貸分類，列信貸管理的名單，以及是否給予信貸支持的依據(jù)。
通過了一輪的清理后，融資平臺(tái)貸款初步實(shí)現(xiàn)“降舊”。根據(jù)央行的內(nèi)部統(tǒng)計(jì)口徑，截至2012年3月末，金融機(jī)構(gòu)地方融資平臺(tái)貸款余額為7.9萬億，同比下降3.6%；按照銀監(jiān)會(huì)的內(nèi)部統(tǒng)計(jì)口徑，剔除“退出類”平臺(tái)公司貸款，截至2012年第一季度末，地方政府融資平臺(tái)貸款余額則已下降為6.1萬億。
但是，中部地區(qū)一銀監(jiān)局內(nèi)部人士在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力的加大，地方財(cái)政收入增速下滑明顯，比如7月財(cái)政收入增速從6月份的9.8%下滑到8.2%，與其形成鮮明對(duì)比的，則是支出的大幅增長(zhǎng)。另外，在房地產(chǎn)調(diào)控不動(dòng)搖的背景下，不少地方政府的“土地財(cái)政”收入維持低位。與此同時(shí)，未來幾年保障房建設(shè)、水利建設(shè)等都需要地方政府資金的大量投入，因此，地方政府財(cái)政收入面臨不小的壓力，這導(dǎo)致銀行平臺(tái)貸款違約風(fēng)險(xiǎn)仍然不能忽視。
對(duì)于融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)隱患，監(jiān)管層也有所警惕。前不久銀監(jiān)會(huì)召開的2012年第二次經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)通報(bào)分析會(huì)議上，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林就坦言，“地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)仍比較突出，仍然有少數(shù)銀行平臺(tái)貸款不降反升，總量控制困難較大。”具體來看則是，部分地方政府債務(wù)信息不夠透明，且存在多頭融資問題，銀行難以估算地方政府可承受債務(wù)規(guī)模上限，不利于有效管理平臺(tái)貸款余額；投資沖動(dòng)下，部分省市出現(xiàn)新設(shè)融資平臺(tái)增多的傾向，這加大了平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)隱患。
中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)近期發(fā)表的一份報(bào)告同樣認(rèn)為，整體而言，我國(guó)各級(jí)政府的債務(wù)規(guī)模可控，特別是中央政府的償債能力穩(wěn)固，政府類債務(wù)總體可控。但綜合考慮各類隱形債務(wù)和擔(dān)保責(zé)任后，部分地區(qū)的地方債務(wù)在按期償還債務(wù)的流動(dòng)性安排上，確實(shí)存在一定的壓力。
趨勢(shì)或借“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策拓寬渠道
“從銀行貸款融資只能幫助部分融資平臺(tái)疏通流動(dòng)性壓力，但長(zhǎng)久之計(jì)則是需要拓展融資渠道，事實(shí)上，監(jiān)管層方面的態(tài)度是希望拓展債券類融資或者進(jìn)行資產(chǎn)證券化，而銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)也在推動(dòng)這件事。”一位銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)的人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者透露。
據(jù)了解，有不少地方政府融資平臺(tái)公司也已經(jīng)在尋求新的資金渠道來源，有的城投公司在銀行間交易商協(xié)會(huì)推出的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，憑借支持資產(chǎn)的未來收入能力獲得融資，還有比如借助信托公司渠道退出部分符合監(jiān)管要求的項(xiàng)目，以此獲取資金。
按監(jiān)管部門的相關(guān)文件規(guī)定，今年平臺(tái)管理類如果滿足以下條件：公司治理完善；現(xiàn)金流全覆蓋；抵押擔(dān)保符合現(xiàn)行規(guī)定且存量貸款已在抵押擔(dān)保、貸款期限、還款方式等方面整改合格；負(fù)債率較低，融資平臺(tái)存量貸款中需要財(cái)政償還的部分已納入地方財(cái)政預(yù)算管理，并已落實(shí)預(yù)算資金來源，那就可以新增貸款投放。為滿足這些條件的“指引”，許多地方對(duì)平臺(tái)進(jìn)行了整合和重組，以恢復(fù)造血功能。
上海銀行副行長(zhǎng)賀青就曾對(duì)媒體坦言，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)12號(hào)文指示，今年以來，該行對(duì)平臺(tái)貸采取“大小口徑”區(qū)別對(duì)待：對(duì)現(xiàn)金流好的平臺(tái)公司，進(jìn)行貸款展期，并投放新的增量貸款，這意味著，銀行在某些項(xiàng)目收回貸款后還可以重新放款。
有銀行業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，盡管目前來看，融資平臺(tái)貸款的不良率沒有上升，但在中國(guó)經(jīng)濟(jì)已跌破8%，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，對(duì)重大在建續(xù)建工程、涉及“穩(wěn)增長(zhǎng)”重點(diǎn)項(xiàng)目的融資平臺(tái)給予一定程度融資支持，有利于避免造成資金斷流，保證后續(xù)資金投入。交通銀行金融研究中心研究員許文兵指出，一系列“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策有利于提高地方政府化解風(fēng)險(xiǎn)的能力，緩解地方政府在基礎(chǔ)建設(shè)方面資金緊張的問題，這在一定程度上對(duì)解決融資平臺(tái)存量貸款問題也有促進(jìn)作用。
