李稻葵：中國經(jīng)濟(jì)已形成V形反彈格

　　希臘債務(wù)危機(jī)引爆了歐洲的“債務(wù)炸彈”，造成了金融市場的大幅波動、引發(fā)了對全球經(jīng)濟(jì)增長二次探底的擔(dān)憂。危如累卵的希臘是否將成雷曼第二，使危機(jī)演變?yōu)樾乱惠喯�卷全球的金融風(fēng)暴？世界經(jīng)濟(jì)微弱的復(fù)蘇跡象是否會夭折？中國經(jīng)濟(jì)外部需求是否會進(jìn)一步萎縮？就此，本報采訪了央行貨幣政策委員會委員、清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵，他認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)V形反彈格局已經(jīng)形成。

　　歐債危機(jī)不會延緩復(fù)蘇

　　問：歐洲債務(wù)危機(jī)的突襲，是否會復(fù)制次貸危機(jī)的恐怖后果，升級為第二次金融海嘯？

　　李稻葵：希臘債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)，意味著金融風(fēng)險已經(jīng)由私人金融部門向主權(quán)信用轉(zhuǎn)移，其表現(xiàn)形式是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體私人部門資產(chǎn)負(fù)債表的惡化，歐洲一些國家主權(quán)信用評級下降，由此，悲觀論者認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)微弱的復(fù)蘇跡象將會夭折，并使得中國經(jīng)濟(jì)外部需求進(jìn)一步萎縮，V形反彈就此消失。

　　但是，我認(rèn)為，本次危機(jī)的殺傷力將遠(yuǎn)不及之前，不會產(chǎn)生金融海嘯，由于2008年各國政府對于金融危機(jī)的本質(zhì)認(rèn)識不清，未能意識到資產(chǎn)負(fù)債表危機(jī)究竟意味著什么，使得他們的救市措施推出行動遲緩，甚至錯過了最佳拯救時間。但是，最終他們還是徹底意識到這場危機(jī)的本質(zhì)，采取了強(qiáng)有力的量化寬松貨幣政策，以國家信用做基礎(chǔ)營救私人金融部門。

　　正是有了之前的經(jīng)驗，此次金融恐慌不足以再讓各國政府自亂陣腳。各國中央銀行已經(jīng)意識到新一輪危機(jī)的本質(zhì)。因此我們看到歐盟與國際貨幣基金組織旋即聯(lián)手推出了7500億歐元的救市計劃，這對于穩(wěn)定金融市場、增強(qiáng)投資者信心將有著巨大的作用。

　　問：歐洲債務(wù)危機(jī)是否將拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇？

　　李稻葵：這場歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)基本上到此為止。金融市場可能有懷疑，可能有動蕩，但是這種懷疑和動蕩不可能蔓延為全球性金融恐慌，不可能影響整個世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐。實際上，希臘、葡萄牙和西班牙不過是西方發(fā)達(dá)國家“小不點”，不足以撼動整個大廈。西方發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐，不會因為希臘危機(jī)小插曲而有所改變。

　　金融危機(jī)讓西方國家大傷元?dú)猓�未來面臨著滯脹的難題。但是未來相當(dāng)長一段時間內(nèi)，世界經(jīng)濟(jì)的火車頭都將是新興市場國家。所以，世界經(jīng)濟(jì)增長的前景還是很好的。

　　中國經(jīng)濟(jì)存在輕微過熱

　　問：市場目前對歐洲債務(wù)危機(jī)可能波及中國經(jīng)濟(jì)憂心忡忡，你對當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)如何判斷？

　　李稻葵：經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是根本，轉(zhuǎn)型中的痛苦正在被放大，而轉(zhuǎn)型中的機(jī)遇卻沒有得到市場的重視，我想其中蘊(yùn)藏著不少機(jī)會。中國整體經(jīng)濟(jì)的確存在輕微過熱，據(jù)清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心的預(yù)測，今年GDP增長將達(dá)到10.9%。目前經(jīng)濟(jì)輕微過熱主要表現(xiàn)在以下幾個方面：首先，內(nèi)需旺盛推升進(jìn)口大幅增長，我們預(yù)計2010年進(jìn)口增速將高達(dá)43.9%；其次，企業(yè)的開工數(shù)比較充足，產(chǎn)能利用率比較高；第三，固定資產(chǎn)投資仍會高速運(yùn)行；由于經(jīng)濟(jì)處于上升通道，民營企業(yè)也會相應(yīng)增加投資；消費(fèi)信心也上漲迅速，據(jù)國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心與尼爾森公司聯(lián)合發(fā)布的《2010年一季度中國消費(fèi)者信心調(diào)查報告》顯示，一季度中國消費(fèi)者信心表現(xiàn)出持續(xù)增強(qiáng)的態(tài)勢，并已回升到金融危機(jī)前的水平。

　　問：未來中國經(jīng)濟(jì)的增長軌跡是怎樣的？

　　李稻葵：中國經(jīng)濟(jì)V形反彈的格局已經(jīng)形成，而支撐這一輪V形反彈的基礎(chǔ)，是消費(fèi)需求的快速增長，保持著15%以上的增長速度。固定資產(chǎn)投資全年維持25%左右的增速基本沒有疑問，外部需求亦不會因此次危機(jī)而明顯出現(xiàn)萎縮。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的增長靠的是基礎(chǔ)建設(shè)投資和消費(fèi)的快速上升，這與過去十年的發(fā)展模式已經(jīng)有所不同，過去是依賴房地產(chǎn)投資。目前的當(dāng)務(wù)之急是加快收入分配制度改革，穩(wěn)定居民的收入增長預(yù)期，從而完全夯實消費(fèi)需求的增長基礎(chǔ)。唯有如此，才能真正建立起穩(wěn)固的內(nèi)需，而不是過度依賴投資需求的畸形發(fā)展。

　　政策調(diào)控節(jié)奏穩(wěn)健

　　問：今年的前四個月的物價指數(shù)增長了2.4%，已經(jīng)超過了一年期存款利率2.25%的水平，正式進(jìn)入負(fù)利率時代。調(diào)整利率收回流動性時機(jī)是否已經(jīng)成熟？

　　李稻葵：隨著CPI（居民消費(fèi)價格指數(shù)）的上漲，未來通脹壓力將愈漸顯性化。防止通脹超預(yù)期上升將成為未來一段時間內(nèi)中國宏觀調(diào)控的主要目標(biāo)。雖然CPI依然處于3%的下方，但是今年下半年乃至明年，成本推動型的物價上漲壓力非常大，具體表現(xiàn)在勞動用工成本上升、國際原材料價格上漲以及惡劣天氣條件帶來的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的成本上升等三個方面。現(xiàn)在確實存在很大的通脹壓力，我們預(yù)計今年全年CPI將達(dá)到3.7%，未來通脹上漲的趨勢還將持續(xù)。

　　存款利率調(diào)整的基本條件已經(jīng)形成，而貸款利率已經(jīng)基本市場化了，暫時不動影響不大。即便上調(diào)貸款利率，對于中小企業(yè)而言也影響有限，因為他們的主要問題是得不到貸款，而不是加息太高的問題。所以對于中小企業(yè)而言，工作重點應(yīng)該是想方設(shè)法能夠讓中國金融體系更好地為他們服務(wù)。中國應(yīng)堅持適度寬松貨幣政策，同時繼續(xù)控制資產(chǎn)價格過快上漲風(fēng)險，并應(yīng)適當(dāng)提高存款利率。其主要目的是為了穩(wěn)定通脹預(yù)期，盡最大可能維護(hù)儲戶的經(jīng)濟(jì)利益。

　　問：新一輪房地產(chǎn)調(diào)控政策實施已一月有余，目前樓市仍處于走向未明的‘混沌期’，樓市調(diào)控措施的未來態(tài)勢如何？

　　李稻葵：本輪房地產(chǎn)調(diào)控與以往不同，它將是我們國家第二次房地產(chǎn)、住房制度改革的一個起始年。

　　現(xiàn)行的房地產(chǎn)的調(diào)整政策應(yīng)該堅定不移繼續(xù)推進(jìn)。控制房地產(chǎn)價格過快上漲，對于廣大城市居民，對于城市化進(jìn)程，對于整個中國經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展而言都是至關(guān)重要的，是夯實經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展基礎(chǔ)的重大戰(zhàn)略舉措。

　　繼續(xù)控制房地產(chǎn)市場的投資和投機(jī)需求，還要推動地方財政改革，鼓勵地方政府以政策性住房為抵押融資，改變過分依賴賣地收入的局面。如果這一條改革到位了，不僅地方財政的基礎(chǔ)更為牢固，而且政策性住房的投資會蓬勃發(fā)展，這在很大程度上可以彌補(bǔ)純商業(yè)住宅房地產(chǎn)投資下降的真空。