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伯南克澄清美貨幣政策暫無變化

2013-07-12 10:06     來源:經濟參考報     編輯:林天泉

  10日,美聯儲公布了6月18日至19日的議息會議紀要,伯南克還就美聯儲的貨幣政策作了回答。從此次公布的紀要來看,上次議息會議后伯南克發表的關于美聯儲退出購債計劃的時間表并未在紀要中有所顯示,而伯南克此次談話也表示美聯儲將繼續維持寬松政策,美元因此走低。

  上次美聯儲議息后,伯南克曾經談及美聯儲在未來縮減購買債券計劃,這番話使得金融市場出現大幅波動。此后,美聯儲的幾位官員又相繼發表了一些關于美國不會很快退出寬松貨幣政策的講話,試圖向投資者證明,即便美聯儲開始縮減購債計劃,也可以為了支持經濟增長而采取有關措施,試圖以此來安撫市場有些過度的恐慌。

  此次,伯南克在會議紀要發布后發表了一個“百年美聯儲”的演講,在演講后的問答環節中,伯南克表達了和紀要基本相同的觀點。他認為,現在判斷美國經濟撐過了財政緊縮還為時過早,美聯儲將會在未來相當一段時間繼續維持當前寬松的貨幣政策立場。

  對于目前美國的經濟數據,伯南克概括為失業率過高,通貨膨脹率過低,而稅收增加,政府的緊縮行為繼續,因此,美國仍應維持寬松的貨幣政策不變。他同時表示,6.5%的失業率門檻不會觸發加息。即便失業率達到這一門檻,美聯儲仍可能延續低利率一段時間。

  至于上次關于縮減購債計劃延續時間的表述,伯南克作了一番辯解。他認為,中央銀行政策的透明化可以減少市場猜測所造成的不確定性。他表示,如果美聯儲官員不透露這一信息,那么市場參與者的行為可能會偏離美聯儲的政策意圖。這樣,市場上的高杠桿風險頭寸很可能會增加,因為一些投資者會預期債券購買計劃將無限期實施。

  同一天發表的美聯儲6月18日至19日會議紀要顯示,央行表決通過了美聯儲繼續維持850億美元的購債計劃不變。除了一位官員外,其余人都認為美國的經濟前景和通脹水平保證未來美聯儲將會維持目前超寬松的貨幣政策不變。大約半數官員表示美聯儲應該在今年晚些時候結束購債計劃,其余官員則表示應該繼續購債直到2014年。

  根據紀要,有幾位聯儲官員相信縮減購債計劃很快就會開始實施,而其余人則表示在采取行動之前首先需要看到更快的經濟增長數據;一些官員對通貨膨脹率過低表示擔憂;一些官員認為勞工市場的改善為縮減購債計劃提供了保證;還有官員認為釋放太多的信息會影響未來聯儲的選擇。

  紀要還顯示,美聯儲將在勞工市場和通脹情況發生變化的情況下增加或減少購買債券。紀要稱,美聯儲開始放慢資產購買計劃或者即便這個計劃是有條件的,即經濟增長和美聯儲預期相符,但仍可能會被誤讀為終止寬松貨幣政策的信號。而實際上,美聯儲在一件事情上已經達成一致:即使購買債券計劃終結,美聯儲也會在一段時間內將基準利率維持在目前低水平上。美聯儲提高利率將在失業率至少降到6.5%或者通脹水平升至2.5%之后才會實施。

  雖然,美聯儲會議紀要和伯南克講話內容實際上并無太多新意,但前期過度反應的金融市場則因伯南克溫和的表態做出了另一番反應。11日早盤,金價走強,且價格受到快速提升。美元一改被快速拉升的走勢,非美貨幣快速上揚,美元對日元匯率也下跌至兩周低點,對歐元匯率也出現下滑;美元指數從84.2的水平附近快速下降,亞洲早盤一度觸及82.2附近。

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