瑞銀集團最新發(fā)布的研究報告指出，作為歐元區(qū)第四大經(jīng)濟體，西班牙經(jīng)濟的基本面無疑會顯著束縛歐洲央行的手腳，使該行不敢貿(mào)然選擇提前退出寬松政策。

　　瑞銀稱，西班牙儼然已成為歐洲下一個風(fēng)險點。由于其2011年財政赤字削減幅度未達目標、經(jīng)濟又面臨嚴重衰退前景，市場開始擔憂西班牙可能會是下一個需要援助的對象。

　　瑞銀認為，西班牙未來面臨的挑戰(zhàn)主要有以下方面：首先是切實履行2012年財政預(yù)算仍需相當大的努力、仍存在相當?shù)牟淮_定性；其次是2012年經(jīng)濟將陷入-2%的深度衰退；第三銀行體系仍需進一步減記貸款和房地產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)、加大撥備，并且銀行體系需要做出持續(xù)的努力來調(diào)整其資產(chǎn)負債表，一方面繼續(xù)去杠桿；另一方面將資金來源由不穩(wěn)定的短期批發(fā)資金(如銀行家市場拆借、歐洲央行拆借、商業(yè)票據(jù)等)轉(zhuǎn)變?yōu)檩^穩(wěn)定的資金(如定期存款、長期債券等)。