渾水高舉大棒港股面臨“空襲”
做空目標(biāo)盯緊內(nèi)地民企，港交所或干預(yù)沽空行為
以做空中國(guó)概念股為獲利手段的“渾水公司”近期再度出擊，目標(biāo)盯緊在港上市的內(nèi)地民企。
截至4月10日，在港上市的167家內(nèi)地公司中，有132家公司股價(jià)下跌，其中有18家公司的股價(jià)腰斬。今年在港上市的內(nèi)地18只新股目前有一半破發(fā)。
渾水做空能量有所減弱
去年，渾水在美國(guó)已狙擊了東方紙業(yè)、綠諾國(guó)際、中國(guó)高速頻道、多元環(huán)球水務(wù)、嘉漢林業(yè)和分眾傳媒等。其中綠諾國(guó)際和中國(guó)高速頻道已退市，多元環(huán)球水務(wù)已停牌。嘉漢林業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，對(duì)沖基金巨頭鮑爾森在這個(gè)股票上大蝕7億美元。
渾水威力巨大，新浪網(wǎng)在去年11月29日誤傳成為其狙擊目標(biāo)，股價(jià)一天內(nèi)曾大跌11%。不過(guò)，最近情況出現(xiàn)了一些變化，渾水再度做空雖然氣勢(shì)十足，但威力已經(jīng)有所減弱。
渾水近期做空的公司包括美國(guó)的傅氏科普威，和香港的旭光高新材料和首鋼資源。
傅氏科普威是大連一家線纜企業(yè)，2005年通過(guò)購(gòu)買美國(guó)平行技術(shù)公司的殼資源，從而在美國(guó)柜臺(tái)交易市場(chǎng)(OTCBB)上市。渾水10日?qǐng)?bào)告攻擊傅氏“涉嫌虛假增加業(yè)績(jī)”，“實(shí)際產(chǎn)量比聲稱的銷售量要低90%以上，至少夸大了大連工廠收入的7.4倍。”但傅氏科普威11日股價(jià)并沒(méi)有受到影響，當(dāng)天收盤報(bào)6.22美元/股，漲幅1.97%。
美國(guó)媒體稱，“曾幾何時(shí)，哪怕是做空機(jī)構(gòu)渾水研究公司正在針對(duì)某家公司撰寫報(bào)告的傳言，都足以引起一只股票的暴跌。現(xiàn)在，市場(chǎng)似乎要看到實(shí)際的證據(jù)才會(huì)決定要不要拋。”
在香港市場(chǎng)，14日，有國(guó)企背景的“首鋼資源”成為狙擊目標(biāo)，渾水指其“夸大經(jīng)營(yíng)毛利率”。首鋼資源發(fā)出澄清公告，盤中一度下跌一成，不過(guò)收盤僅跌2%。
另一家被做空的是“旭光高新”。渾水14日表明“將沽空獲利”，但并沒(méi)有提出沽空理由。
自3月16日以來(lái)，旭光高新從最高的每股2.24港元跌至4月13日的1.48港元，其中，3月30日曾暴跌近28%。不過(guò)在渾水宣布沽空之后，當(dāng)天尾盤上翹，收漲2.78%。
內(nèi)地報(bào)刊發(fā)文“首揭黑幕”
渾水這次出擊之所以受到關(guān)注的一個(gè)原因，還在于一篇署名“約翰·凱恩斯”，刊登在國(guó)內(nèi)《今日財(cái)富報(bào)》上的文章《中國(guó)概念股災(zāi)揭秘》。
“凱恩斯”在文中揭黑幕稱，一些小型投行公司成為“金融詐騙學(xué)校”，指導(dǎo)企業(yè)先進(jìn)行培訓(xùn)和包裝，接著通過(guò)反向收購(gòu)在美國(guó)OTCBB市場(chǎng)上市，然后繼續(xù)輔導(dǎo)企業(yè)偽造各類數(shù)據(jù)和文件，使其不斷膨脹，之后轉(zhuǎn)到主板上市進(jìn)行套現(xiàn)。當(dāng)有關(guān)企業(yè)在主板上市后，“金融詐騙學(xué)校”的身份就會(huì)被美國(guó)當(dāng)?shù)馗蟾行抛u(yù)的投行律所接管，就算東窗事發(fā)，他們也早已金蟬脫殼。
該文在發(fā)表時(shí)并沒(méi)有引起多少注意，但渾水公司在其官網(wǎng)上轉(zhuǎn)載，然后香港和國(guó)內(nèi)媒體大舉跟上報(bào)道，才引起廣泛關(guān)注。
《今日財(cái)富報(bào)》為吉林日?qǐng)?bào)集團(tuán)主辦。據(jù)其介紹，這篇文章是“通過(guò)一美國(guó)朋友約稿所得，但并不清楚約翰·凱恩斯的具體身份。”這增添了該文的神秘性。
渾水稱，已被摘牌的大連綠諾是“金融詐騙學(xué)校”的“早期畢業(yè)生”，其與傅氏科普威到美國(guó)上市均通過(guò)香港一家名為“致富融資”的金融服務(wù)公司。
致富融資網(wǎng)站資料顯示，公司“致力于為國(guó)內(nèi)中小企業(yè)解決發(fā)展資金瓶頸問(wèn)題，并幫助企業(yè)打造強(qiáng)而有力的資本平臺(tái)以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的快速增長(zhǎng)”。“截至2010年12月，致富融資已經(jīng)成功參與8間國(guó)內(nèi)企業(yè)在美國(guó)NASDAQ和OTCBB上市，及作為3間公司在香港主板和創(chuàng)業(yè)板上市的股票承銷商。”
致富融資高管葉海亞向記者表示，公司曾任大連綠諾赴美上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)，但不參與和教唆任何企業(yè)造假。他表示，致富融資所有的工作都是基于服務(wù)企業(yè)提供的材料。綠諾是從上市轉(zhuǎn)板后出現(xiàn)了造假，在此之前的服務(wù)團(tuán)隊(duì)是否要負(fù)責(zé)任？
能否摸到魚前景尚難料
旭光高新和首鋼資源并不是渾水目標(biāo)的全部，相反可能只是其在香港市場(chǎng)“小試牛刀”之舉，更大的沽空行動(dòng)陸續(xù)有來(lái)。渾水創(chuàng)始人卡森·布洛克對(duì)媒體表示，“未來(lái)幾個(gè)月會(huì)有更多的報(bào)告出籠，狙擊更多在香港上市的公司。”
渾水劍指香港股市，并非一時(shí)心血來(lái)潮，而是與今年來(lái)港股中內(nèi)地民企表現(xiàn)不佳有關(guān)。
今年以來(lái)，多家在港上市民營(yíng)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)問(wèn)題。去年上市的“博士蛙”涉嫌造假，審計(jì)師德勤辭職，股價(jià)1天之內(nèi)暴跌近35%，停牌至今。另外，大慶乳業(yè)也因德勤審計(jì)師辭職停牌至今。多家內(nèi)地上市民企受到拋售，香港媒體以“民企風(fēng)暴”、“民企股災(zāi)”來(lái)形容。
3月以來(lái)，在港上市的內(nèi)地民企股股價(jià)暴跌。截至4月10日，在港上市的167家內(nèi)地公司中，有132家公司股價(jià)下跌，其中有18家公司的股價(jià)腰斬。今年在港上市的內(nèi)地18只新股目前有一半破發(fā)，而去年上市的新股中三成業(yè)績(jī)倒退，紛紛遭到拋售，最高累計(jì)跌幅達(dá)到5 成。
香港市場(chǎng)向來(lái)以開(kāi)放著稱，眾多國(guó)際大鱷云集。有研究香港市場(chǎng)的專家對(duì)記者表示，沽空獲利并不新鮮，往往是渾水在明，做空基金在暗，兩相配合。2011年做空美國(guó)中概股獲利豐厚，但經(jīng)過(guò)大跌后難找新目標(biāo)。于是轉(zhuǎn)戰(zhàn)香港，后市或利用全球市場(chǎng)動(dòng)蕩和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，民企經(jīng)營(yíng)困難之機(jī)，再掀起一場(chǎng)沽空“完美風(fēng)暴”。
不過(guò)，渾水也非穩(wěn)賺不賠。去年6 月渾水做空展訊通信后，展訊通信的股價(jià)反升了85%。而嘉漢林業(yè)目前也對(duì)渾水提出高達(dá)40億美元的索賠。
渾水的風(fēng)險(xiǎn)還來(lái)自于香港金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。港交所近年提出要把港股打造為“內(nèi)地企業(yè)到海外集資的首選地點(diǎn)”，不遺余力招攬國(guó)企及民企上市。今年民企屢曝業(yè)績(jī)問(wèn)題后，香港財(cái)匯局已加大對(duì)上市公司的抽查，當(dāng)局顯然不會(huì)坐視國(guó)際做空大鱷為所欲為，損害香港市場(chǎng)形象。
對(duì)付沽空利器之一，就是無(wú)限期停牌，一旦目標(biāo)股票停牌，沽空盤就無(wú)法套現(xiàn)。這或許會(huì)讓沽空大鱷知難而退。
一場(chǎng)針對(duì)內(nèi)地民企的“空襲大戰(zhàn)”一觸即發(fā)，未來(lái)如何演繹，投資者拭目以待。
