關于融資規(guī)模，上述高層人士透露，“如果民生銀行核心資本充足率達到9%，大概需要200億元的融資規(guī)模，但公司核心資本還有可能會逐步提高，因此最終只能根據(jù)市場決定融資規(guī)模，但是融資上限決不會超過發(fā)行后總股本的15%。”
民生銀行方面表示，會在股東大會決議有效期內(nèi)選擇適當?shù)臅r機和發(fā)行窗口完成H股發(fā)行并上市，具體發(fā)行時間將根據(jù)國際資本市場狀況和境內(nèi)、外監(jiān)管部門審批進展情況決定。不過對于承銷商的確定，公司方面表示目前還未得到正式的消息。
核心資本充足率9% 對應200億元缺口
隨著經(jīng)營規(guī)模的擴大，資本充足率尤其是核心資本充足率的下降，已經(jīng)成為民生銀行下一步發(fā)展的主要瓶頸。
截至2008年底，民生銀行的資本凈額707．67億元，資本充足率為9.22%，核心資本充足率為6.6%。這一數(shù)據(jù)較2007年再度分別下降0.8和1.51個百分點。
民生銀行融資辦公室主任劉敏文表示，“目前民生銀行資本充足率不到9%，核心資本充足率僅為6%多一點，在同行業(yè)中處于較低水平。因此補充核心資本、提高資本充足率迫在眉睫。”
民生銀行此次H股發(fā)行股數(shù)不超過發(fā)行后總股本的15%，并授予全球簿記管理人不超過上述發(fā)行的H股股數(shù)15%的超額配售權。按照2008年末民生銀行188.23億股的總股本計算，H股發(fā)行將不超過33.2億股，再加上不超過15%的超額配售權，此次發(fā)售H股最多不超過38.18億股。
劉敏文向記者說到，“目前中國上市銀行平均的核心資本充足率是9%，而民生銀行僅為6%多一點。如果按照保持9%這樣一個資本充足率水平來測算，預計公司將有200億元左右核心資本的缺口，但具體多少還是要根據(jù)市場環(huán)境的變化、后續(xù)融資的考慮以及監(jiān)管部門的批準來定。”
公司高層人士一再向記者解釋，“我們所說需要200億的融資規(guī)模，是指公司核心資本充足率在9%這個點位時所測算出來的融資規(guī)模，我們希望資本充足率提高得以滿足自身需要，但最終融資額還是要根據(jù)市場情況而定。”
預計年底前完成發(fā)行
民生銀行此次并未采取A股增發(fā)和配股的方式融資，而是決定再次轉戰(zhàn)H股市場。
對此，民生銀行內(nèi)部人士表示，目前在國內(nèi)A股融資平臺上，無論是定向增發(fā)還是公開發(fā)行，公司在短期內(nèi)都存在一定程度的融資障礙。
如果對A股進行定向增發(fā)，因為合適的境內(nèi)外投資者資金數(shù)量有限，鎖定期也比較長，并且如果不能在董事會決議前確定定向增發(fā)的發(fā)行對象，執(zhí)行風險將會很大。同時，定向增發(fā)還會受到十家機構投資者的數(shù)量限制，單一投資者認購數(shù)量也有限，所以無法保證發(fā)行規(guī)模。
如果采用配股和公開增發(fā)，由于目前A股公開發(fā)行窗口還沒有完全正式打開，審批風險較高，市場風險較大，所以在目前的市場條件下，民生銀行也不會采取這兩種方式。
民生銀行內(nèi)部人士解釋，“之所以不選擇配股，主要是想盡快使資金到位。結合A股和H股兩地的市場狀況看來，赴港上市是公司募集股本、補充核心資本最有效的方式。”
劉敏文表示，此次H股發(fā)行所募集資金扣除發(fā)行費用后的凈額，可以一次性較大規(guī)模的補充核心資本，提高資本充足率，以滿足監(jiān)管要求，為未來業(yè)務發(fā)展夯實資本基礎；還可以通過發(fā)行H股進入國際資本市場，進一步提升公司治理水平，為推進管理國際化戰(zhàn)略創(chuàng)造有利條件；更重要的是，赴港上市可以拓寬融資渠道，為將來持續(xù)的融資建立境內(nèi)外順暢的融資平臺，開辟了未來在境外可持續(xù)的融資平臺。
民生銀行高層人士說到，“民生銀行H股IPO沒有任何重大的技術障礙，如果順利，計劃在今年年底前完成發(fā)行。”記者 郝 寧
