從先行經(jīng)濟(jì)體經(jīng)驗(yàn)看，在利率市場(chǎng)化的第一階段，幾乎各個(gè)經(jīng)濟(jì)體的銀行業(yè)凈息差無(wú)一例外是收窄的。對(duì)主要集中于利差收入的銀行體系，在利率市場(chǎng)化面前，其表現(xiàn)將非常脆弱。

　　從我國(guó)上市銀行看，2011年利息凈收入在全部營(yíng)業(yè)收入中占78.5%，手續(xù)費(fèi)和傭金收入占18.4%。隨著利率市場(chǎng)化向前推進(jìn)，中國(guó)銀行業(yè)的利息收入將會(huì)被顯著壓縮。如銀行不能盡快以收入來(lái)源的多元化進(jìn)行緩沖，未來(lái)可能會(huì)有較多銀行倒閉。在絕大部分利率市場(chǎng)化的先行經(jīng)濟(jì)體中，在利率市場(chǎng)化之前都屬于分業(yè)監(jiān)管體制，隨著利率市場(chǎng)化推進(jìn)，很多經(jīng)濟(jì)體的銀行出現(xiàn)大批倒閉。但有一個(gè)經(jīng)濟(jì)體避免了這種情況出現(xiàn)，即一開始就實(shí)行全能銀行制的德國(guó)。由此帶來(lái)的啟示是：綜合化經(jīng)營(yíng)所形成的收入來(lái)源多元化，有利于銀行業(yè)較好地應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化過(guò)程中利差收窄的沖擊。

　　因意識(shí)到利率市場(chǎng)化終將來(lái)臨，利差最終會(huì)被壓縮，轉(zhuǎn)型提高中間業(yè)務(wù)收入在十多年前就成為中國(guó)銀行監(jiān)管部門和銀行業(yè)高管的共識(shí)。2005年，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)一位高官甚至明確表示：“非利息收入同銀行的優(yōu)秀程度和發(fā)展水平呈正相關(guān)關(guān)系，越優(yōu)秀的銀行，非利息收入占比越高；發(fā)展水平越高的銀行，非利息收入占比越高。”

　　十年之后，雖然中國(guó)銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)收入有了顯著提高，但不過(guò)是走了一個(gè)“U形”軌跡，回到了十年前，有的甚至不及十年前水平。而如果進(jìn)一步考慮到2004年之前銀行的中間業(yè)務(wù)收入更多來(lái)自于代理結(jié)算等，而現(xiàn)在則更多來(lái)自于銀行理財(cái)?shù)壤�差的讓渡和轉(zhuǎn)化的話，當(dāng)初的中間業(yè)務(wù)收入遠(yuǎn)比現(xiàn)在更為實(shí)在。

　　分析美國(guó)銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)來(lái)源，可為我們解開謎團(tuán)并提供一些幫助。在美國(guó)銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)收入來(lái)源中，占比最高的是存款賬戶服務(wù)費(fèi)，約15%~20%。而我國(guó)，因歷史原因，居民對(duì)銀行的收費(fèi)相當(dāng)敏感，存款賬戶難以借此產(chǎn)生更多收入。占比第二的是信托，約10%~15%，而我國(guó)銀行不借助于信托公司，自身無(wú)法獨(dú)立完成信托業(yè)務(wù)。占比第三的，2008年的危機(jī)之前是資產(chǎn)證券化凈收益，約10%左右，而我國(guó)資產(chǎn)證券化目前還在試點(diǎn)階段。占比第四的是交易賬戶所得和收費(fèi)，約5%~10%，我國(guó)目前絕大多數(shù)金融產(chǎn)品的交易都不夠發(fā)達(dá)，導(dǎo)致銀行重投資、輕交易，市場(chǎng)不活躍和避險(xiǎn)工具的缺乏也造成客戶缺乏避險(xiǎn)動(dòng)力，代客交易無(wú)法形成氣候。其他如投行、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、經(jīng)紀(jì)、擔(dān)保等費(fèi)用和傭金及貸款轉(zhuǎn)讓凈收入，合計(jì)約10%，而目前我國(guó)監(jiān)管部門規(guī)定貸款必須整體轉(zhuǎn)讓，由此使得“交易的達(dá)成只能依靠偶然”，在實(shí)際操作非常困難。

　　縱觀美國(guó)銀行業(yè)收入結(jié)構(gòu)的變化，其中間業(yè)務(wù)收入占比的變化，其實(shí)與其金融市場(chǎng)的深化密切相關(guān)的。

　　綜上分析，如要避免利率市場(chǎng)化過(guò)程中我國(guó)銀行業(yè)出現(xiàn)大量銀行倒閉的情形，從現(xiàn)在就應(yīng)開始協(xié)調(diào)推進(jìn)綜合化經(jīng)營(yíng)和加快金融市場(chǎng)的改革和發(fā)展。這不是哪一家銀行可自行解決的，是一個(gè)必須靠“頂層設(shè)計(jì)”才能解決的問(wèn)題。

　　此前，銀行業(yè)表現(xiàn)出的為維持資本充足率、周而復(fù)始地從股票市場(chǎng)一茬又一茬地“割韭菜”的尷尬生存狀態(tài)，就是未來(lái)可能面臨生存危機(jī)的早期癥候。因此，如不考慮將利率市場(chǎng)化與綜合化經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)推進(jìn)，其他經(jīng)濟(jì)體中曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)的銀行業(yè)的悲慘狀態(tài)，在未來(lái)的中國(guó)將無(wú)法幸免。