國(guó)際油價(jià)逆轉(zhuǎn)？ 海外期待中國(guó)需求“馳援” 

　　
圖表：紐約油價(jià)連續(xù)第五個(gè)交易日下跌 新華社發(fā)

　　據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，潮起必有潮落。在經(jīng)過(guò)連續(xù)數(shù)月的瘋狂“表演”之后，國(guó)際油價(jià)終于走上回歸之途。截至北京時(shí)間昨晚21時(shí)，紐約原油期貨價(jià)格盤(pán)中報(bào)于62.16美元/桶，并在此前連續(xù)6天收陰。至此，在7月份的短短幾個(gè)交易日內(nèi)，國(guó)際油價(jià)累計(jì)跌幅約達(dá)10%。

　　不過(guò)，美國(guó)能源情報(bào)署本周仍微幅上調(diào)油價(jià)預(yù)期。該機(jī)構(gòu)稱基于經(jīng)濟(jì)前景得到改善的考慮，預(yù)計(jì)下半年來(lái)自中國(guó)的石油需求將強(qiáng)勁增長(zhǎng)。另一方面，歐美監(jiān)管部門(mén)本周卻表示將出臺(tái)措施打擊石油市場(chǎng)“投機(jī)”，這進(jìn)一步給國(guó)際油價(jià)的未來(lái)走勢(shì)帶來(lái)變數(shù)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于之前國(guó)際油價(jià)的瘋狂上漲本身就缺乏基本面因素的支撐，因此最近的下跌屬于“理性回歸”。目前，國(guó)內(nèi)外石油需求都比較疲軟，但隨著8月1日禁漁期的結(jié)束及長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)的向好，油價(jià)有望在61美元附近得到支撐并可能繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。

　　國(guó)際油價(jià)呈理性回歸

　　仿佛是不經(jīng)意間給中國(guó)的成品油定價(jià)機(jī)制開(kāi)了個(gè)小玩笑：國(guó)際油價(jià)自6月30日中國(guó)大幅上調(diào)成品油價(jià)格以后就開(kāi)始連續(xù)陰跌。

　　本周二，紐約商業(yè)交易所8月期輕質(zhì)低硫原油合約下跌1.12美元，收于62.93美元/桶，跌幅為1.7%。這一收盤(pán)位已創(chuàng)下5月26日以來(lái)的新低，盤(pán)中8月合約更一度跌至62.35美元。ICE期貨交易所布倫特原油期貨合約結(jié)算價(jià)則跌82美分，至每桶63.23美元，跌幅1.2%。

　　至此，國(guó)際油價(jià)已連續(xù)拉出第六根陰線，無(wú)論從技術(shù)形態(tài)還是市場(chǎng)心態(tài)來(lái)看，都出現(xiàn)明顯的短期“反轉(zhuǎn)”跡象。

　　“總體上來(lái)看，國(guó)際油價(jià)這波行情是從2月12日開(kāi)始的，其中經(jīng)歷了2月到4月的盤(pán)整上行、5月上升通道打開(kāi)、6月沖高回落等幾個(gè)階段。目前，相關(guān)基本面情況并未好轉(zhuǎn)，加上2月以來(lái)漲幅過(guò)大以及美元升值等因素，國(guó)際油價(jià)的確已到了該調(diào)整的時(shí)候了。”中石化系統(tǒng)一位內(nèi)部人士昨天在接受本報(bào)采訪時(shí)說(shuō)。

　　“國(guó)際油價(jià)的上漲本來(lái)就缺乏基本面支撐，下跌在情理之中。”國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部世界經(jīng)濟(jì)研究室主任牛犁昨天對(duì)本報(bào)記者說(shuō)，“事實(shí)上，今年以來(lái)，全球石油需求出現(xiàn)了大幅負(fù)增長(zhǎng)，日均石油消費(fèi)量下降了200多萬(wàn)桶，這和前幾年日均消費(fèi)量節(jié)節(jié)攀高形成鮮明反差。”

　　在他看來(lái)，既然石油需求尚未從負(fù)增長(zhǎng)中走出，國(guó)際油價(jià)如此飆升就很不合理。目前的下跌屬于一種“理性回歸”。

　　中國(guó)石油大學(xué)工商管理學(xué)院副院長(zhǎng)董秀成教授則向本報(bào)記者表示，此次油價(jià)下跌的主因還是在G8峰會(huì)前市場(chǎng)對(duì)美元地位的判斷出現(xiàn)變化。因?yàn)椋�如果的確如外界猜測(cè)的那樣構(gòu)建非主權(quán)國(guó)家貨幣的話，美元地位就會(huì)下降，這對(duì)國(guó)際石油的定價(jià)體系會(huì)帶來(lái)比較大的挑戰(zhàn)。

　　“另一方面，前段時(shí)間各方對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期比較樂(lè)觀，但最近經(jīng)過(guò)重新判斷后發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)實(shí)與預(yù)期相比并沒(méi)有那么樂(lè)觀，這也令油價(jià)失去支撐。”董秀成說(shuō)。

　　另有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，導(dǎo)致油價(jià)走低的導(dǎo)火線是上周美國(guó)勞工部關(guān)于美國(guó)失業(yè)加劇、失業(yè)率上升的報(bào)告，此前還有報(bào)告顯示消費(fèi)者信心疲弱。

　　最后，中國(guó)成品油價(jià)格在6月底大幅上調(diào)也給國(guó)際油價(jià)帶來(lái)沖擊。在外界看來(lái)，作為全球第二大石油消費(fèi)國(guó)，中國(guó)意外大幅上調(diào)油價(jià)會(huì)抑制本已疲軟的需求，而中國(guó)需求一直是投機(jī)者炒作油價(jià)的因素之一。
 
　　投機(jī)資金成為幕后推手

　　值得注意的是，在促使油價(jià)上升或下跌的各方博弈力量中，投機(jī)資金已成為不容忽視的幕后推手。

　　“國(guó)際油價(jià)如此大漲根本上還是全球流動(dòng)性過(guò)剩造成的。當(dāng)發(fā)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)消化不了這么多資金時(shí)，資金就向資本市場(chǎng)涌入。”牛犁對(duì)本報(bào)記者說(shuō)。

　　而為了抑制過(guò)度投機(jī)，美國(guó)商品監(jiān)管機(jī)構(gòu)已計(jì)劃對(duì)石油、天然氣乃至其他大宗商品實(shí)施大規(guī)模交易限制。

　　美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)主席Gary Gensler本周二宣布，該機(jī)構(gòu)將在今年夏天舉行聽(tīng)證會(huì)，考慮對(duì)所有供應(yīng)有限的商品實(shí)行頭寸限制；另外，他們還將審議是否應(yīng)該允許掉期交易商，指數(shù)交易員和上市交易基金經(jīng)理通過(guò)特殊的對(duì)沖豁免來(lái)規(guī)避限制。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，如果委員會(huì)最終決定對(duì)能源和其他大宗商品設(shè)限，則意味著當(dāng)前由交易所掌握大部分權(quán)限的政策將發(fā)生重大變化。

　　緊接著，英國(guó)首相布朗和法國(guó)總統(tǒng)薩科齊在給一家著名財(cái)經(jīng)媒體的聯(lián)合評(píng)論中也寫(xiě)道，各國(guó)政府需要采取行動(dòng)，抑制危險(xiǎn)的油價(jià)震蕩，這種震蕩違反了公認(rèn)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，在我們極力爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之時(shí)可能會(huì)破壞信心。

　　評(píng)論還呼吁國(guó)際證券監(jiān)督委員會(huì)組織考慮提高石油期貨市場(chǎng)的透明度和監(jiān)督，以減少破壞性的投機(jī)活動(dòng)。

　　據(jù)國(guó)際能源署披露，截至去年7月，金融投資者在一些跟蹤期貨合約價(jià)格的指數(shù)上共投入了約3000億美元，幾乎是2006年1月時(shí)水平的4倍。

　　摩根大通分析師則估計(jì)，2009年上半年共有250億美元凈流入到大宗商品中，超過(guò)以往一年的流入量。

　　中國(guó)需求會(huì)否成支撐油價(jià)基石

　　隨著國(guó)際油價(jià)沖高回落，其未來(lái)走勢(shì)也重新變得撲朔迷離。對(duì)此，美國(guó)方面將中國(guó)需求視為支撐國(guó)際油價(jià)的重要基石。

　　本周，美國(guó)能源情報(bào)署將下半年西得克薩斯中質(zhì)油預(yù)期平均價(jià)格上調(diào)至每桶69.50美元，較此前預(yù)期高出3美元。但該機(jī)構(gòu)宣稱，美國(guó)石油需求仍將是1997年以來(lái)的最低水平；相比之下，中國(guó)石油需求預(yù)計(jì)下半年將強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

　　據(jù)該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，中國(guó)作為第二大石油消費(fèi)國(guó)，第三季度的日均石油需求量為839萬(wàn)桶，增幅3.6%，較6月份的預(yù)期上調(diào)了12萬(wàn)桶。預(yù)計(jì)第四季度將增長(zhǎng)73萬(wàn)桶，升幅9.9%。

　　“當(dāng)前國(guó)內(nèi)石油需求總體仍比較疲軟。但隨著禁漁期的結(jié)束以及高溫時(shí)節(jié)的到來(lái)，石油消費(fèi)會(huì)有所上升。”華南某煉廠石油問(wèn)題專家對(duì)本報(bào)記者說(shuō)。

　　他表示，從年初開(kāi)始，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的疲弱就在批發(fā)市場(chǎng)獲得充分反映。“我在2月份時(shí)還曾預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)國(guó)II柴油批發(fā)價(jià)在4200元/噸左右會(huì)成為支撐點(diǎn)，當(dāng)時(shí)還有很多人認(rèn)為我過(guò)于悲觀，因?yàn)楫?dāng)時(shí)批發(fā)價(jià)還在4500元/噸。而實(shí)際上，到了3月初，柴油批發(fā)價(jià)最低甚至跌至3900元/噸。”

　　“市場(chǎng)需求如何，從香港入境的貨柜車數(shù)量就可以看得出來(lái)。”該人士透露，香港大約有2萬(wàn)輛貨柜車，其中大部分都會(huì)從深圳進(jìn)入內(nèi)地。而前段時(shí)間最疲軟之際，進(jìn)入內(nèi)地的香港貨柜車只有6000多輛，表明大部分貨柜車都停運(yùn)。

　　“另外，從華南煉廠的銷售情況也可看出，雖然前幾個(gè)月銷售還比較順暢，但最近這段時(shí)間又明顯陷入低谷。”該人士透露說(shuō)。

　　最后，還有休漁期的因素。他告訴本報(bào)記者，目前國(guó)內(nèi)大部分海域處在休漁期，海上漁船用油就非常少。到8月1日休漁期結(jié)束前，漁船可能會(huì)從7月25日起有一個(gè)備油的小高峰。屆時(shí)，柴油需求會(huì)出現(xiàn)反彈。

　　“但因工廠、工地的開(kāi)工率低，柴油需求整體仍不樂(lè)觀，預(yù)計(jì)到9月才能好轉(zhuǎn)。但汽油情況有所不同，由于汽車銷售今年持續(xù)火爆，汽油需求仍可獲得有效支撐。而接下來(lái)，如果盛夏來(lái)臨，汽車空調(diào)開(kāi)啟，將對(duì)汽油需求帶來(lái)10%-15%的提升。”上述人士分析說(shuō)。

　　牛犁則認(rèn)為，中國(guó)的石油需求情況相對(duì)樂(lè)觀。一個(gè)最簡(jiǎn)單的觀察途徑就是車市。今年汽車銷量不錯(cuò)，對(duì)國(guó)內(nèi)汽油需求會(huì)有一定的支撐作用。

　　“總體上，國(guó)際油價(jià)目前的下跌并不是完全下行。我們測(cè)算，國(guó)際油價(jià)在61美元附近會(huì)有支撐。”中石化內(nèi)部人士說(shuō)。（作者：陳其玨）

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