(財經(jīng)天下)債務上限生效倒計時 美債將何去何從？

　　中新社北京7月27日電 題：債務上限生效倒計時 美債將何去何從？

　　作者 劉文文

　　最近，因遭受通貨膨脹和債務危機夾擊，美國的日子十分不好過。目前，美國債務規(guī)模已達到歷史高點。8月1日起，債務上限將恢復生效，屆時美債將何去何從？

　　美債規(guī)模達歷史高點

　　自新冠肺炎疫情在美暴發(fā)以來，美國瘋狂印鈔，實施無限量化寬松政策，直接導致美債直線飆升，通貨膨脹再創(chuàng)新高。

　　目前，美國公共債務總額占GDP比重達到二戰(zhàn)以來歷史高點。數(shù)據(jù)顯示，2020財年，美國聯(lián)邦政府財政赤字為3.1萬億美元；如今，美國國債規(guī)模已超28萬億美元。與此同時，美國通貨膨脹形勢也十分嚴峻：6月份，美國的消費價格指數(shù)以近13年來最快速度上漲，甚至超出了最高預期，美聯(lián)儲所謂的“通脹暫時性”似乎站不住腳了。

　　盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾一再強調對于美國“爆表”的數(shù)據(jù)并不擔心，稱只要經(jīng)濟復蘇進入成熟階段，情況就會有所改善，但這似乎不足以穩(wěn)定人心。

　　8月1日起，債務上限就將恢復生效。面對巨額的美國債務，美國財政部長耶倫7月23日敦促美國國會盡快提高聯(lián)邦政府債務上限，以避免政府債務違約風險。美國國會預算辦公室此前就曾警告，如果國會不通過新的立法提高債務上限或者暫停其生效，美國很可能在今年10月或11月面臨政府債務違約風險。

　　美債會否崩盤？

　　美國究竟為何債臺高筑？中國國際問題研究院研究員楊希雨在接受記者采訪時表示，美國債臺高筑原因有二。

　　其一是長期積累的結構性矛盾。美國常年赤字財政，赤字規(guī)模千億美元級別。債務總額越高，每年還債利息比例也就越大，長期積累下來，公共債務總額占 GDP比重越來越高。其二，突如其來的疫情疊加經(jīng)濟衰退，迫使美國政府和國會大肆舉債來刺激經(jīng)濟，使得原本積累的結構性矛盾更加突出。

　　“兩因素疊加，使本就長期積累的美國債務到了危如累卵的關鍵時刻。”楊希雨說。

　　距離8月1日債務上限生效僅有4天時間。美債會崩盤嗎？

　　對此，楊希雨給出確定回答：不會。

　　他稱，客觀看，除美國外，一些國家公共債務占GDP比重同樣很高，如日本。在現(xiàn)代經(jīng)濟債務化趨勢下，全球都處在債務經(jīng)濟中，美債崩盤的可能性并不突出。

　　“更重要的是，由于長期積累的穩(wěn)固信用，美國再借債還能借得來。”楊希雨強調，不僅要看到債務風險的具體數(shù)字，還要看到數(shù)字統(tǒng)計之外的隱性軟實力，即美元信用。盡管美國達到了債務風險的最高水平，但其信用基礎依然穩(wěn)固。

　　他認為，雖然美債不會崩盤，但也積重難返。當下唯一的出路就是憑借美元信用繼續(xù)借債，以債養(yǎng)債。

　　美元大放水淹了誰？

　　以債養(yǎng)債、無限量寬，美元持續(xù)大放水，究竟會淹到誰？

　　中國現(xiàn)代國際關系研究院世界經(jīng)濟研究所原所長陳鳳英對記者表示：“債固然是一個重要問題，但債背后更嚴重的，是美元作為主導貨幣的責任，這可能是最關鍵的。”

　　作為最廣泛的國際性貨幣，美元的漲跌對于包括新興市場國家在內的諸多國家都有著重要影響。美元貶值，一些國家持有的美元資產必然縮水；美元升值，這些國家又面臨資本外流。

　　陳鳳英直言，必須看到，美國債務危機背后，潛在的風險是新興市場危機。“到那時，美國將像一個坑一樣，將其他資本虹吸進去。”

　　楊希雨也表示，大放水“害了美國也害了世界”：不僅使常年來享受低通脹生活的美國民眾突然面臨通脹躥升的局面，更造就了美國財政的不確定性危機，或影響整個國際貨幣體系。(完)