2012年臺(tái)灣金融形勢(shì)與金融政策

　　2012年初以來(lái)，在歐債危機(jī)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力等因素影響下，臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，代表經(jīng)濟(jì)低迷的藍(lán)色景氣對(duì)策信號(hào)出現(xiàn)“十連藍(lán)”，超過(guò)國(guó)際金融危機(jī)時(shí)期。經(jīng)濟(jì)增速上半年僅為0.11%，第2季更出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，在“亞洲四小龍”中表現(xiàn)最差。臺(tái)灣“主計(jì)處”連續(xù)9次下調(diào)全年GDP增長(zhǎng)率預(yù)估值，目標(biāo)由年初的“保4%”下調(diào)到1.05%左右。在整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷的背景下，臺(tái)灣金融保持低位運(yùn)行，貨幣供應(yīng)量和存貸款的增長(zhǎng)速度總體放慢，金融市場(chǎng)交易不活躍，股指出現(xiàn)較大跌幅后低位盤(pán)整。臺(tái)灣當(dāng)局提出推動(dòng)“兩岸特色金融業(yè)務(wù)”，大力加強(qiáng)兩岸金融合作。在兩岸的共同努力下，兩岸貨幣清算機(jī)制于年內(nèi)初步建立，標(biāo)志著兩岸金融合作取得有里程碑意義的重要進(jìn)展，兩岸貨幣合作步入新的發(fā)展階段，也將為促進(jìn)兩岸投資貿(mào)易便利化、推動(dòng)兩岸經(jīng)濟(jì)關(guān)系深入發(fā)展發(fā)揮積極作用。

　　一、金融運(yùn)行基本情況

　　（一） 貨幣信貸

　　1.貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)率總體趨降。受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，2012年1-9月臺(tái)灣貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率較2011年有較大幅度回落，M1的增長(zhǎng)率降幅更為明顯。其中M1A增長(zhǎng)率延續(xù)了2011年第四季度以來(lái)的回落趨勢(shì)，2012年2月增長(zhǎng)率僅為1.16%，之后有所回升，但4月起又從4.89%一直下降至9月的2.54%，1-9月平均年增率為3.45%，不足2011年平均增長(zhǎng)率（8.08%）一半水平。M1B前3季年增率為3.26%，僅為2011年平均年增率的一半。M2的年增率也呈現(xiàn)逐步下滑趨勢(shì)，由1月的5.22%逐步下滑至9月的3.96%，1-9月平均年增率僅為4.44%。顯示臺(tái)灣貨幣數(shù)量增速已降至國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)的最低點(diǎn)，主要原因是在歐債危機(jī)與證券交易所得稅等多種不確定因素背景下，島內(nèi)投資趨緩以及資本市場(chǎng)交易清淡，造成增長(zhǎng)速度下降。

　　表1 貨幣供給量各月統(tǒng)計(jì)

　　2012年1-9月 M2年增率為4.44%，M1A年增率為3.45%，M1B年增率為3.26%。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：臺(tái)灣“中央銀行”金融統(tǒng)計(jì)月報(bào)；臺(tái)灣“經(jīng)濟(jì)部”“國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析”

　　圖1 臺(tái)灣月日平均貨幣供應(yīng)年增長(zhǎng)率變動(dòng)趨勢(shì)

　　2.金融機(jī)構(gòu)存款增速先升后降，定期存款增速幅度下降明顯。臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)存款年增率由2011年12月的4.18%小幅度上升至2012年3月的4.70%，其后逐步下降至9月的3.18%最低值。不同類(lèi)別的存款皆出現(xiàn)正增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度差異較為明顯。其中活期存款增速較為穩(wěn)定，一直維持在3%左右，占存款總額的比重由1月的32.89%小幅上升至9月的33.18%；定期存款年增率則出現(xiàn)明顯下滑趨勢(shì)，年增率由1月的6.5%逐步下降至9月的3.53%，占存款總額的比重則先升后降最后略有回升，由1月的39.25%小幅增加到9月的39.35%。

　　表2 臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)存款情況

　　單位：新臺(tái)幣億元 %

　　說(shuō)明：表中“活期存款”和“定期存款”主要是指企業(yè)及個(gè)人存款

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：臺(tái)灣“中央銀行”，金融統(tǒng)計(jì)月報(bào)

　　圖2 臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)活定期存款情況

　　3.金融機(jī)構(gòu)貸款與投資增速下降，證券投資年增率大幅上揚(yáng)。2012年1-9月臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)貸款與投資余額依舊保持正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，貸款與投資余額由1月的243944新臺(tái)幣億元增加到9月的250140億元，但年增率呈下降趨勢(shì)，主要是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳所致。其中貸款量相對(duì)平穩(wěn)，年增率由1月的4.53%逐步下降至9月的2.38%；而證券投資每月平均年增率卻呈現(xiàn)大幅上揚(yáng)趨勢(shì)，由1月的9.86%逐步上升至9月的19.00%。存貸款年增率差距在7月間達(dá)到最大，其它時(shí)間都維持在2%以?xún)?nèi)。

　　表3 臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)貸款與投資情況

　　單位：新臺(tái)幣億元 %

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：臺(tái)灣“中央銀行”金融統(tǒng)計(jì)月報(bào)

　　圖3 主要金融機(jī)構(gòu)存款和貸款與投資年增率變動(dòng)趨勢(shì)

　　4.銀行業(yè)利率保持穩(wěn)定。再貼現(xiàn)率、擔(dān)保貸款融通利率一直維持在2011年的平均水平上，分別為1.875%和2.25%。以臺(tái)灣銀行、合作金庫(kù)銀行、第一商業(yè)銀行、華南商業(yè)銀行和彰化銀行五大行庫(kù)為例，一個(gè)月期存款牌告利率和一年期存款牌告利率也分別保持了穩(wěn)定水平，分別為0.88%和1.36%，基準(zhǔn)貸款利率則有所上調(diào)，2012年1月略有上調(diào)，7月再上調(diào)至2.927%，9月回調(diào)至2.915%。

　　表4 臺(tái)灣“央行”和銀行業(yè)利率水平表

　　單位： %

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：臺(tái)灣“中央銀行”金融統(tǒng)計(jì)月報(bào)

　　圖4 臺(tái)灣“央行”和銀行業(yè)利率水平變動(dòng)趨勢(shì)