臺(tái)統(tǒng)計(jì)部門昨天發(fā)布今年第一季臺(tái)灣居民收入相關(guān)資料后，引起島內(nèi)各界熱烈的討論。臺(tái)灣《工商時(shí)報(bào)》今日發(fā)表社論指出，由于第一季經(jīng)濟(jì)增長率創(chuàng)了歷史新低，達(dá)到負(fù)10.24%，讓許多原先對(duì)第一季經(jīng)濟(jì)成長存有樂觀預(yù)期的學(xué)者專家以及股市分析師們跌破眼鏡，紛紛提出各種說明及新的預(yù)測(cè)。

　　社論摘錄如下：

　　其實(shí)我們對(duì)臺(tái)灣第一季的經(jīng)濟(jì)成長率原本就不必過度樂觀，因?yàn)闃酚^派的學(xué)者專家以及股市分析師們所提出的各項(xiàng)有利因素，例如大陸的“家電下鄉(xiāng)”、“汽車下鄉(xiāng)”、“山寨經(jīng)濟(jì)”等措施，對(duì)島內(nèi)相關(guān)廠商、產(chǎn)業(yè)雖然開始產(chǎn)生一些正面貢獻(xiàn)，例如無薪假人數(shù)減少、廠商設(shè)備利用率提高；然而，這些效果反映到工業(yè)產(chǎn)值及經(jīng)濟(jì)成長都會(huì)有一段時(shí)間落差，因此第一季經(jīng)濟(jì)成長年增率沒轉(zhuǎn)好，甚至更為惡化，其實(shí)不須太過在意或憂慮。

　　目前各界比較有共識(shí)的樂觀預(yù)期，應(yīng)是今年第四季及明年第一季的經(jīng)濟(jì)成長年增率應(yīng)該轉(zhuǎn)為正數(shù)，而且是相當(dāng)大的正數(shù)（臺(tái)相關(guān)部門預(yù)測(cè)今年第四季經(jīng)濟(jì)成長年增率將高達(dá)5.2%）；然而，今年第四季及明年第一季這兩季經(jīng)濟(jì)成長年增率為正數(shù)，若只因?yàn)楸容^參數(shù)的數(shù)據(jù)偏低所致，則此種比較并沒有太大實(shí)質(zhì)意義，只是數(shù)字魔術(shù)而已。我們應(yīng)該先討論各種數(shù)據(jù)背后所代表的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵，這樣對(duì)于經(jīng)濟(jì)真相的發(fā)掘，才能產(chǎn)生具有實(shí)質(zhì)意義的討論與預(yù)測(cè)。

　　首先，我們要探討造成今年第一季經(jīng)濟(jì)成長年增率偏低的真正原因。我們很遺憾地看到臺(tái)統(tǒng)計(jì)部門把第一季經(jīng)濟(jì)成長率大幅衰退歸咎于出口年增率大幅下跌36.65%（以新臺(tái)幣計(jì)價(jià)則跌幅為32.28%），似乎有意讓社會(huì)各界以為第一季經(jīng)濟(jì)大衰退系源自島外因素，這實(shí)在是個(gè)似是而非的論點(diǎn)，我們可以從相關(guān)的數(shù)據(jù)看出其中偏差之所在。依照“主計(jì)處”資料顯示，構(gòu)成臺(tái)灣GDP的各種項(xiàng)目包括：出口、進(jìn)口、民間投資、存貨增加、公務(wù)投資、公營事業(yè)投資、公務(wù)消費(fèi)、民間消費(fèi)等。其中出口與進(jìn)口的差額就是俗稱貿(mào)易順差的島外凈需求，今年第一季雖然出跌幅為32.28%，然而進(jìn)口年增率衰退幅度更大，達(dá)負(fù)47.12%，就貿(mào)易出超而言，對(duì)經(jīng)濟(jì)成長反倒帶來正的貢獻(xiàn)。即使加計(jì)服務(wù)貿(mào)易并扣除物價(jià)因素，島外凈需求減少對(duì)經(jīng)濟(jì)成長的負(fù)貢獻(xiàn)也僅有負(fù)2.52%，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)成長率負(fù)10.24%中占不到四分之一。

　　其實(shí)今年第一季經(jīng)濟(jì)成長年增率大幅衰退10.24%，其中7.72%的負(fù)貢獻(xiàn)是來自島內(nèi)總需求的嚴(yán)重衰退。在今年第一季，民間資本設(shè)備的進(jìn)口投資大幅減少43.55%（以新臺(tái)幣計(jì)價(jià)則跌幅為39.44%），加上房市推案保守，以致以新臺(tái)幣計(jì)價(jià)的民間投資負(fù)成長高達(dá)41%；民間消費(fèi)在第一季之跌幅也高達(dá)1.41%，超過全年民間消費(fèi)負(fù)成長的預(yù)估數(shù)。第一季若無臺(tái)當(dāng)局發(fā)放消費(fèi)券挹注，民間消費(fèi)之跌幅應(yīng)不只如此。所以，整體民間部門總需求的減少，才是今年第一季經(jīng)濟(jì)成長年增率大幅衰退的主要原因。

　　相反地，公務(wù)投資方面，因擴(kuò)大公共投資方案積極進(jìn)行，以及北高捷運(yùn)工程執(zhí)行順利（甚至超過預(yù)定進(jìn)度），因而大幅成長13.29%；公務(wù)部門的消費(fèi)也因預(yù)算積極執(zhí)行，成長3.68%。雖然公營事業(yè)投資由于景氣不佳以致負(fù)成長26.13%，但我們可以看出公務(wù)部門在今年第一季積極拼經(jīng)濟(jì)的決心與表現(xiàn)；若沒有公共投資與公務(wù)消費(fèi)的正成長支出，今年第一季的經(jīng)濟(jì)成長年增率絕對(duì)不止負(fù)10.24%而已。公務(wù)部門在反經(jīng)濟(jì)循環(huán)方面，不只是坐而言，而是起而行，確實(shí)發(fā)揮了公務(wù)部門應(yīng)有的功能。

　　我們有一些理由可以預(yù)期第二季的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)將會(huì)比第一季來得更好，因?yàn)閷?dǎo)致第一季大幅衰退的民間部門總需求減少幅度，在第二季應(yīng)該有較為顯著的減緩。首先，在民間投資方面，延續(xù)第一季的大陸“家電下鄉(xiāng)”、“汽車下鄉(xiāng)”、“山寨經(jīng)濟(jì)”對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的正面效果將更顯著，民間資本設(shè)備投資年增率的減幅可望因而縮減；民間消費(fèi)年增率則因3月以來股市資金行情的“財(cái)富效果”可望不再為負(fù)值。并且因?yàn)楣墒性鰷兀�房市推案可望較第一季熱絡(luò)，對(duì)民間投資的改善可望再增加一些助力。至于在公務(wù)部門的需求方面，劉兆玄在“520”之前到島內(nèi)各縣市驗(yàn)收地方政府公共工程的發(fā)包率、執(zhí)行率，給各地方政府帶來一些壓力，應(yīng)有助于公共投資的成長。因此，只要對(duì)歐美出口減緩的幅度不更惡化，島外凈需求的負(fù)貢獻(xiàn)與第一季相當(dāng)，則整個(gè)第二季的經(jīng)濟(jì)負(fù)成長幅度將比第一季改善。如果股市在基本面這樣差的情況下，都可以因資金面而有“無‘基’之彈”，說經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)面明天會(huì)更好，應(yīng)該更不是無稽之談。

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[責(zé)任編輯：王賽賽]