美銀行業(yè)：首季財(cái)報(bào)靚 未來(lái)回報(bào)暗
4月16日，美國(guó)第三大銀行花旗集團(tuán)公布2013年第一季度財(cái)報(bào)顯示，該行第一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30%，好于市場(chǎng)預(yù)期。加上此前摩根大通和富國(guó)銀行公布的利潤(rùn)大增的一季報(bào)，美國(guó)幾大銀行第一季度業(yè)績(jī)很亮眼。
而高盛集團(tuán)、美國(guó)銀行和摩根士丹利等金融機(jī)構(gòu)都將在本周陸續(xù)公布一季報(bào)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)這幾家銀行的第一季度業(yè)績(jī)同樣不會(huì)令人失望。不過(guò)，銀行核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)依舊疲軟，說(shuō)明美國(guó)銀行業(yè)隱憂猶存。
一季報(bào)搶眼
花旗銀行凈利增30%
摩根大通凈利增33%
花旗第一季度財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季凈利潤(rùn)由上年同期的29億美元同比增長(zhǎng)30%至38億美元，合每股盈利由上年同期的95美分增至每股1.23美元。不包括一次性項(xiàng)目在內(nèi)，調(diào)整后花旗第一季度凈利潤(rùn)由上年同期的34億美元（合每股1.11美元），同比增加17.6%至40億美元（合每股1.29美元），高于分析師平均預(yù)期的1.17美元。第一季度營(yíng)業(yè)收入由上年同期的202億美元同比增加1.5%至205億美元，同樣高于分析師平均預(yù)期的201.6億美元。
上周五公布財(cái)報(bào)的美國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行摩根大通的一季度凈利潤(rùn)同比漲幅也高達(dá)33%。摩根大通第一季度凈利潤(rùn)65.3億美元，合每股純收益1.59美元；上年同期凈利潤(rùn)49.2億美元，合每股1.19美元。另外，富國(guó)銀行第一季度的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22%至51.7億美元，合每股純收益92美分；上年同期凈利潤(rùn)42.5億美元，合每股75美分。
“幾家華爾街大型銀行一季度的業(yè)績(jī)都超出了市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)接下來(lái)公布業(yè)績(jī)的幾家銀行一季報(bào)同樣會(huì)比較好看。”一位銀行業(yè)內(nèi)分析人士在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)指出，“從幾份財(cái)報(bào)來(lái)看，這幾家銀行一季度利潤(rùn)超預(yù)期增長(zhǎng)的主要原因在于，壞賬撥備減記普遍減少，同時(shí)削減成本的舉措也取得了一定的成績(jī)。因?yàn)槟Ω笸ㄅc富國(guó)銀行雖然一季度的凈利潤(rùn)同比上漲，但是總收入?yún)s出現(xiàn)了同比下滑。”
“美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和長(zhǎng)期低利率的環(huán)境的確在一定程度上推動(dòng)了銀行業(yè)績(jī)的好轉(zhuǎn)。尤其隨著市場(chǎng)環(huán)境的改善，這些銀行的投行業(yè)務(wù)出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)，這也成為推動(dòng)第一季度美國(guó)銀行業(yè)業(yè)績(jī)改善的一大因素。”上述分析人士進(jìn)而指出。摩根大通一季報(bào)顯示，其企業(yè)和投資銀行業(yè)務(wù)收入占到整體收入的近40％。其中最引人注目的是投行收入，尤其是全球范圍內(nèi)的并購(gòu)收入，一季度摩根大通的并購(gòu)規(guī)模在全球主要銀行中排行第一。花旗集團(tuán)同樣表示，一季度業(yè)績(jī)改善主要由于資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)。
行業(yè)前景不明
核心業(yè)務(wù)同比萎縮厲害
投資回報(bào)率將明顯下降
值得注意的是，一季度業(yè)績(jī)雖然搶眼，但市場(chǎng)對(duì)美國(guó)銀行業(yè)前景仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。“盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)逐步復(fù)蘇的趨勢(shì)，但這種復(fù)蘇并不牢固。目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度在第二季度會(huì)出現(xiàn)一定程度放緩，這對(duì)美國(guó)銀行業(yè)而言無(wú)疑是一大利空。”上述分析人士表示。
即使摩根大通在一季度的投行業(yè)務(wù)收入取得增長(zhǎng)，但是其對(duì)這一業(yè)務(wù)前景表示悲觀。日前，摩根大通發(fā)布報(bào)告指出，投資者應(yīng)避開(kāi)那些將投行業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)合并經(jīng)營(yíng)的大型投行，選擇銀行資產(chǎn)管理規(guī)模較大、但投行業(yè)務(wù)規(guī)模相對(duì)較小的銀行作為投資對(duì)象，未來(lái)可能會(huì)有較好的收益。尤其對(duì)于那些頂級(jí)投行來(lái)說(shuō)，不斷上升的監(jiān)管成本，未來(lái)幾年的投資回報(bào)率將明顯下降；經(jīng)營(yíng)方向的不確定性，很可能使其不再具備真正的投資價(jià)值。
與此同時(shí)，盡管各大銀行紛紛降低壞賬撥備，然而他們未來(lái)所面臨的額外支出卻可能不降反升。4月16日，有境外媒體援引知情人士的消息報(bào)道，金融監(jiān)管者計(jì)劃對(duì)摩根大通進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)查，因?yàn)槠湮茨芟虍?dāng)局就一些可疑行為及時(shí)報(bào)告。預(yù)計(jì)美國(guó)通貨監(jiān)理局（OCC）將對(duì)摩根大通發(fā)布禁令。但該消息稱(chēng)，禁令具體發(fā)布時(shí)間尚不明確，很有可能是在今年底，摩根大通應(yīng)該不會(huì)因此招致罰款。如果OCC對(duì)該銀行作出的回應(yīng)不滿意的話，可能會(huì)采取更為嚴(yán)厲的措施懲罰摩根大通，包括罰款。
“令市場(chǎng)更擔(dān)憂的是美國(guó)銀行業(yè)核心業(yè)務(wù)的疲弱。”上述分析人士指出，“美國(guó)房地產(chǎn)已經(jīng)明顯復(fù)蘇，但是銀行房地產(chǎn)抵押貸款增速卻出現(xiàn)了放緩。”第一季度，富國(guó)銀行住房貸款抵押申請(qǐng)規(guī)模為1400億美元，同比萎縮34.3%，環(huán)比萎縮7.8%；正在發(fā)放中的貸款同比和環(huán)比分別下滑6.7%和9.4%；已發(fā)放貸款同比和環(huán)比分別下滑18%和12.8%。摩根大通已發(fā)放按揭貸款同比增長(zhǎng)37%，但申請(qǐng)貸款額度環(huán)比下滑8%。
而企業(yè)貸款意愿同樣不強(qiáng)。摩根大通一季度的企業(yè)貸款存量為187億美元，與上季度持平，但新增企業(yè)貸款同比下滑20％，季度環(huán)比下滑19％。第一季度富國(guó)銀行的商業(yè)貸款凈利潤(rùn)季度環(huán)比下滑15％，同步下滑17％。“這一部分原因在于息差水平的收窄，另一部分原因在于企業(yè)借貸意愿不強(qiáng)。”富國(guó)銀行首席執(zhí)行官約翰·斯達(dá)姆夫表示。
