據(jù)財(cái)政部11日公布的數(shù)據(jù)，8月份全國(guó)財(cái)政收入7863億元，同比增加317億元，增幅僅4.2%。其中，中央財(cái)政收入3765億元，同比下降6.7%，為年內(nèi)首次負(fù)增長(zhǎng)。
回顧今年以來的數(shù)據(jù)，一季度全國(guó)財(cái)政收入增長(zhǎng)14.7%，二季度增長(zhǎng)10%；進(jìn)入三季度以來，全國(guó)財(cái)政收入單月增幅均低于10%，7月份同比增長(zhǎng)8.2%，8月份增幅則滑落至4.2%。財(cái)政部指出，8月財(cái)政收入增幅繼續(xù)回落，特別是中央財(cái)政收入下降較多，主要是受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、價(jià)格漲幅回落、企業(yè)利潤(rùn)下降、實(shí)施結(jié)構(gòu)性減稅的影響，另外，也有石油特別收益金繳庫辦法改變和上下年度企業(yè)所得稅退稅等不可比因素。扣除不可比因素后，本月全國(guó)財(cái)政收入增長(zhǎng)約6%(中央財(cái)政收入下降約1%)，其中稅收收入增長(zhǎng)約3%。
數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月累計(jì)全國(guó)財(cái)政收入增幅比去年同期回落20.1個(gè)百分點(diǎn)，其中稅收收入增幅更是同比回落19.4個(gè)百分點(diǎn)。而稅收增幅明顯回落的主要原因一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩；二是價(jià)格漲幅回落；三是實(shí)行結(jié)構(gòu)性減稅政策，今年國(guó)家繼續(xù)實(shí)施調(diào)節(jié)收入分配、支持小微企業(yè)發(fā)展、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大進(jìn)口以及穩(wěn)定物價(jià)等方面的結(jié)構(gòu)性減稅政策，涉及的個(gè)人所得稅、企業(yè)所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、關(guān)稅等稅收收入相應(yīng)減少。
在批復(fù)總投資規(guī)模逾7000億元的25個(gè)城軌規(guī)劃和項(xiàng)目后，國(guó)家發(fā)改委再次批復(fù)13個(gè)公路建設(shè)項(xiàng)目、10個(gè)市政類項(xiàng)目和7個(gè)港口、航道項(xiàng)目。有專家保守估計(jì)，近期集中公布批復(fù)項(xiàng)目的總投資規(guī)模超過1萬億元。隨著近期投資項(xiàng)目審批的加快，銀行放貸速度也相應(yīng)加快，這或是支持8月新增信貸反彈的重要因素。
中國(guó)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部高級(jí)經(jīng)濟(jì)師周景彤表示，8月宏觀數(shù)據(jù)不太好，新增貸款數(shù)據(jù)還算是一個(gè)亮點(diǎn)，這表明項(xiàng)目審批加快，貸款審批速度也在加快，而從貸款需求增加上可看到經(jīng)濟(jì)回升的動(dòng)力。他預(yù)計(jì)，9月新增貸款或在7000億元左右。
在貸款規(guī)模回升的同時(shí)，信貸結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)一定程度的改善。
“8月新增貸款結(jié)構(gòu)有一定程度的改善。新增對(duì)公中長(zhǎng)期貸款1203億元，較上月多增283億元，這反映在建項(xiàng)目和新項(xiàng)目的計(jì)劃投資額持續(xù)增長(zhǎng)對(duì)信貸的拉動(dòng)作用。當(dāng)月住戶中長(zhǎng)期消費(fèi)貸款增加1657億元，較上月多增477億元，是自2011年4月以來的最高值，反映了住房市場(chǎng)回暖對(duì)信貸的拉動(dòng)。”交通銀行金融研究中心研究員鄂永健對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。
不過，對(duì)于政策是否進(jìn)一步放松，市場(chǎng)人士的預(yù)期相對(duì)謹(jǐn)慎。
交通銀行判斷，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行，同時(shí)物價(jià)漲幅有所反彈，未來通脹壓力不容忽視。在此復(fù)雜局面下，預(yù)計(jì)貨幣政策仍會(huì)維持穩(wěn)健基調(diào)，操作上朝著合理增加流動(dòng)性并促使市場(chǎng)利率下降的方向繼續(xù)微調(diào)。交行預(yù)期，年內(nèi)有降息可能，但不會(huì)持續(xù)大幅降息；年內(nèi)信貸投放仍會(huì)按計(jì)劃進(jìn)行，總體較為平穩(wěn)，維持全年新增貸款8萬億至8.5萬億的判斷。
中金公司判斷，基于當(dāng)前較為疲弱的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)政策穩(wěn)增長(zhǎng)的努力將持續(xù)。貨幣政策的方向仍然是放松，但節(jié)奏受房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)的影響，可能更多體現(xiàn)為定向?qū)捤桑绕涫菍?duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的融資支持。財(cái)政政策在下半年支出力度加大，預(yù)計(jì)明年將維持積極的取向。
中金公司認(rèn)為，貨幣政策的大方向是放松，但節(jié)奏和力度有較大的不確定性。在外匯占款減少、企業(yè)利潤(rùn)下降、銀行惜貸等背景下，預(yù)計(jì)年內(nèi)及明年貨幣政策放松的壓力將持續(xù)存在。由于降準(zhǔn)和降息具有指標(biāo)意義，為避免影響房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期，央行降準(zhǔn)降息的節(jié)奏和力度可能低于預(yù)期，更多地利用逆回購等公開市場(chǎng)操作。
