專(zhuān)家：宏觀經(jīng)濟(jì)走好要邁四道“坎”

　　今年前5個(gè)月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)表明，國(guó)際金融危機(jī)帶來(lái)的不確定性因素影響基本消除，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)基本步上常態(tài)發(fā)展軌道。然而，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是一種動(dòng)態(tài)的過(guò)程，舊的因素消失了，新的因素又產(chǎn)生了，尤其是在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，我國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)密不可分，國(guó)內(nèi)外眾多因素疊加，使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)新的特點(diǎn)，存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，需要時(shí)刻保持警惕。

　　第一，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增添干擾因素，我國(guó)外需市場(chǎng)能否平穩(wěn)拓展仍難確定。最近一段時(shí)期，全球股市，大宗商品、原材料等市場(chǎng)價(jià)格，出人意料地持續(xù)下跌，給世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增添了陰影，尤其是希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)以及歐洲其他一些國(guó)家存在類(lèi)似問(wèn)題，使得歐元區(qū)成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的沉重負(fù)擔(dān)。這些問(wèn)題會(huì)不會(huì)變得更加嚴(yán)重，這讓全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨不確定性因素。同時(shí)，日本經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長(zhǎng)不如預(yù)期，美國(guó)持續(xù)施壓人民幣升值，國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)加大，國(guó)內(nèi)居民工資面臨普漲壓力，這些因素疊加起來(lái)，使我國(guó)出口市場(chǎng)面臨更加復(fù)雜局面，因而，我們對(duì)出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率，需要保持一份冷靜。

　　第二，居民消費(fèi)增長(zhǎng)勢(shì)頭雖然較好，但由于缺少制度支撐，消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力不足。今年前5個(gè)月，居民消費(fèi)持續(xù)較快增長(zhǎng)。居民消費(fèi)是實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展、科學(xué)發(fā)展重要的支撐因素，但由于國(guó)民財(cái)富分配上過(guò)多向國(guó)家傾斜且存在分配不公，對(duì)居民消費(fèi)形成嚴(yán)重制約。今年居民消費(fèi)只是短期政策刺激的結(jié)果，不具有可持續(xù)性，在國(guó)民收入分配制度做大的調(diào)整之前，在貧富差距沒(méi)有明顯改善之前，居民消費(fèi)尚難成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”，依靠投資支撐增長(zhǎng)局面的慣性一時(shí)很難改變。提高居民消費(fèi)比例需要制度支撐，需要分配格局重組，這還有一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。

　　第三，貨幣投放量雖然有所回調(diào)，但回調(diào)力度太小，長(zhǎng)期實(shí)行寬松貨幣政策為日后經(jīng)濟(jì)運(yùn)行埋下后患。今年1-5月份，貨幣供應(yīng)雖然逐月減少，但仍處于高位運(yùn)行，1997-2008的12年里，廣義貨幣(M2)供應(yīng)量沒(méi)有一年增幅超過(guò)20%，大部分年份均在15%以下；1995-2008的14年里，狹義貨幣(M1)供應(yīng)量只有2007年增幅超過(guò)20%，為21%，絕大多數(shù)年份均在18%以下。尤其是新增貸款量，1998-2008的11年里，只有2003年增幅超過(guò)20%，達(dá)到21.7%，而去年增長(zhǎng)速度達(dá)到98.72%，今年前五個(gè)月與前年同期相比也增長(zhǎng)了89.74%，今年7.5萬(wàn)億元新增貨幣投放目標(biāo)將被突破。貨幣投放規(guī)模與GDP增長(zhǎng)率之間差距太大，10%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，與25%以上貨幣供應(yīng)增速怎么可能匹配？把貨幣這頭老虎從籠子里放出來(lái)，它不攻擊房地產(chǎn)，必定攻擊綠豆。同時(shí)，大量放貸必定沉淀更多壞賬死賬，還將增大金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　第四，短期價(jià)格高漲風(fēng)險(xiǎn)較小，長(zhǎng)期通貨膨脹壓力依然存在。受希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走低，輸入型通脹壓力減小；受季節(jié)因素影響，國(guó)內(nèi)副食品和蔬菜價(jià)格回落，前5個(gè)月通貨膨脹率雖然呈逐月回升態(tài)勢(shì)，5月份CPI指數(shù)也已經(jīng)達(dá)到3.1%，但上漲幅度低于預(yù)期，1-5月份通貨膨脹率為2.5%。可以預(yù)期，由于國(guó)際大宗商品價(jià)格回落因素滯后影響，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控效果逐步顯現(xiàn)，夏糧豐收在望，今后幾個(gè)月物價(jià)上漲壓力不會(huì)太大。然而，一是世界各國(guó)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇實(shí)行寬松貨幣政策，必然要推高國(guó)際大宗商品價(jià)格，尤其是重要原材料市場(chǎng)價(jià)格，這將不可避免的對(duì)我國(guó)產(chǎn)生輸入型影響；二是我國(guó)執(zhí)行持續(xù)性的寬松貨幣政策，加上國(guó)民收入分配政策調(diào)整和普通職工工資上漲、成本推動(dòng)，對(duì)價(jià)格上行形成推動(dòng)；三是目前進(jìn)入極端氣候多發(fā)期，夏糧豐收不代表全年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)一定穩(wěn)定，糧食和農(nóng)副產(chǎn)品供應(yīng)存在變數(shù)。上述眾多因素極有可能產(chǎn)生疊加效應(yīng)，第四季度很可能面臨較大的價(jià)格上漲壓力。全年看，潛在通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)依然存在，壓力并沒(méi)有減輕。

　　面對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素，必須未雨綢繆，把握時(shí)機(jī)，掌握火候，小步幅，快節(jié)奏，運(yùn)用多種調(diào)控手段，鞏固經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行勢(shì)頭，為深化改革、解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展中深層次問(wèn)題，為調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，提供健康的宏觀運(yùn)行環(huán)境，努力實(shí)現(xiàn)又好又快的發(fā)展目標(biāo)。(丁茂戰(zhàn) 作者為北京經(jīng)濟(jì)管理職業(yè)學(xué)院副院長(zhǎng)、北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士)