熱點(diǎn)：歷經(jīng)10年醞釀 中國創(chuàng)業(yè)板破繭待出(創(chuàng)投股附表)

　　3月31日凌晨，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)，自5月1日起實(shí)施。這意味著，從1999年至今，經(jīng)過長達(dá)10年的醞釀、準(zhǔn)備，備受矚目的創(chuàng)業(yè)板，終于破繭待出。

　　當(dāng)日，就市場(chǎng)關(guān)心的問題，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人回答了記者提問。

　　意義——

　　為自主創(chuàng)新和成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場(chǎng)服務(wù)

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，推出創(chuàng)業(yè)板是完善我國資本市場(chǎng)層次與結(jié)構(gòu)、拓展資本市場(chǎng)深度與廣度的重要舉措，能夠?yàn)閿?shù)量眾多的自主創(chuàng)新和成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場(chǎng)服務(wù)，同時(shí)通過資本市場(chǎng)的示范效應(yīng)，發(fā)揮拉動(dòng)民間投資、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、以創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的重要作用，有利于更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性功能，強(qiáng)化資本市場(chǎng)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持，推動(dòng)創(chuàng)新型國家建設(shè)。

　　據(jù)介紹，自2008年3月《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法(征求意見稿)》向社會(huì)公開征求意見后，證監(jiān)會(huì)積極收集、歸納和整理相關(guān)意見。根據(jù)各方意見，證監(jiān)會(huì)對(duì)征求意見稿進(jìn)行了修改和完善，同時(shí)還起草和修改完善了創(chuàng)業(yè)板發(fā)行、上市、交易等一系列配套規(guī)則，重點(diǎn)強(qiáng)化了創(chuàng)業(yè)板各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

　　條件——

　　具備一定盈利能力，擁有一定資產(chǎn)規(guī)模，主營業(yè)務(wù)突出

　　這位新聞發(fā)言人介紹，創(chuàng)業(yè)板作為多層次資本市場(chǎng)體系的重要組成部分，主要目的是促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，是落實(shí)自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略及支持處于成長期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重要平臺(tái)。創(chuàng)業(yè)板公司應(yīng)是具備一定的盈利基礎(chǔ)，擁有一定的資產(chǎn)規(guī)模，且需存續(xù)一定期限，具有較高的成長性的企業(yè)，其具體條件包括：

　　發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具備一定的盈利能力。為適應(yīng)不同類型企業(yè)的融資需要，創(chuàng)業(yè)板對(duì)發(fā)行人設(shè)置了兩項(xiàng)定量業(yè)績指標(biāo)，以便發(fā)行申請(qǐng)人選擇：第一項(xiàng)指標(biāo)要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長；第二項(xiàng)指標(biāo)要求最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%。

　　發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有一定規(guī)模和存續(xù)時(shí)間。具體規(guī)定為最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，發(fā)行后股本不少于3000萬元。規(guī)定發(fā)行人具備一定的凈資產(chǎn)和股本規(guī)模，有利于控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　發(fā)行人應(yīng)具有一定的持續(xù)經(jīng)營記錄。具體要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。

　　發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營業(yè)務(wù)突出。創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小，且處于成長發(fā)展階段，如果業(yè)務(wù)范圍分散，缺乏核心業(yè)務(wù)，既不利于有效控制風(fēng)險(xiǎn)，也不利于形成核心競(jìng)爭力。因此，《暫行辦法》要求發(fā)行人集中有限的資源主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，并強(qiáng)調(diào)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)政策。同時(shí)，要求募集資金只能用于發(fā)展主營業(yè)務(wù)。

　　此外，《暫行辦法》還對(duì)發(fā)行人公司治理提出從嚴(yán)要求。

　　審核——

　　專門設(shè)置創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)，加大行業(yè)專家委員比例

　　據(jù)介紹，創(chuàng)業(yè)板充分體現(xiàn)市場(chǎng)化原則，進(jìn)一步發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用，加大市場(chǎng)約束。如強(qiáng)化保薦人的盡職調(diào)查和審慎推薦作用，要求保薦人出具發(fā)行人成長性專項(xiàng)意見，發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應(yīng)當(dāng)說明發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力；在持續(xù)督導(dǎo)方面，要求保薦人督促企業(yè)合規(guī)運(yùn)作，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息，督導(dǎo)發(fā)行人持續(xù)履行各項(xiàng)承諾，并要求保薦人對(duì)發(fā)行人發(fā)布的定期公告撰寫跟蹤報(bào)告。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板公司的保薦期限，相對(duì)于主板做了適當(dāng)延長。

　　考慮到創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大、創(chuàng)新特點(diǎn)強(qiáng)，在發(fā)行審核委員會(huì)設(shè)置上，專門設(shè)置創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)，在證監(jiān)會(huì)相關(guān)職能部門初審的基礎(chǔ)上審核發(fā)行人公開發(fā)行股票的申請(qǐng)。創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委人數(shù)較主板發(fā)審委適當(dāng)增加，并加大行業(yè)專家委員的比例，委員與主板發(fā)審委委員、并購重組委委員不互相兼任。相關(guān)內(nèi)容將在修訂后的《中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》中得到體現(xiàn)。

　　啟動(dòng)——

　　相關(guān)準(zhǔn)備工作完成后，受理企業(yè)首發(fā)申請(qǐng)材料

　　就創(chuàng)業(yè)板的新股發(fā)行何時(shí)正式啟動(dòng)，該新聞發(fā)言人說，《暫行辦法》發(fā)布后，證監(jiān)會(huì)和交易所還將陸續(xù)頒布與《暫行辦法》相配套的規(guī)則、指引，組建創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)，適時(shí)發(fā)布上市規(guī)則、交易特別規(guī)定等其他相關(guān)規(guī)則，并對(duì)保薦人、律師、會(huì)計(jì)師等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行培訓(xùn)，以及通過各種方式向企業(yè)和投資者介紹創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和相關(guān)制度，向投資者充分揭示創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險(xiǎn)。待上述工作基本完成后，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)《暫行辦法》和相關(guān)規(guī)定受理企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)材料。 

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