美聯儲謹慎看待經濟復蘇 美經濟呈現積極跡象

　　美聯儲2011年1月4日公布了去年12月的議息會議紀要。會議紀要顯示，美聯儲高層認為，美國經濟復蘇步伐正在加快。面對謹慎樂觀的復蘇形勢，美聯儲重申將繼續執行總額為6千億美元的第二輪量化寬松政策(QE2)。

　　美經濟呈現積極跡象

　　此次會議紀要顯示，美聯儲認為近期美國經濟活動顯示了不少的積極跡象。根據會議紀要，美國2010年10月和11月的消費支出速度上升，主要是由于居民信心增強。另外制造業產能利用率保持升勢，非農企業繼續增加用工，企業的設備和軟件支出回升勢頭持續，通脹預期保持穩定。但除房地產行業供應過剩，且信貸狀況依然緊縮等困境持續存在之外，就美聯儲的各項要求而言，失業率(9.8%)依然處于較高水平，而核心通脹(0.6%)則過低。

　　美聯儲認為，近期美國國內生產總值(GDP)有望增長，但對中期經濟增長預期并無太大變化，維持去年11月的預測。預計2010年美國經濟增長2.4%至2.5%，2011年增速為3.0%至3.6%。

　　美國聯邦公開市場委員會的大多數與會委員均表示，他們預計美國經濟復蘇正在取得進展，通脹將在當前水平見底，此后將逐步上升。幾名委員認為，最近幾個月時間里通縮風險已經在某種程度上下降。

　　失業率為關注重點

　　美聯儲強調，之前推出的國債收購計劃的實施速度和規模將視美國經濟和金融狀況的發展而定。部分聯邦公開市場委員會委員稱，美國經濟前景的改善不足以滿足削減6000億美元國債收購計劃規模的要求。

　　美聯儲表示，雖然經濟前景有所改善，但聯邦公開市場委員會委員普遍認為，經濟前景的改善不足以使美聯儲有理由對國債收購計劃作出任何調整。部分委員指出，他們需要更多時間來積累有關經濟狀況的信息，此后才會對調整事宜作出考慮。

　　分析人士指出，自二次量化寬松計劃啟動以來，美國經濟的增長速度一直都在加快，但美聯儲仍將維持在較高水平的失業率和低于美聯儲目標的通脹率作為關注的重點。

　　中信證券經濟學家胡一帆發布報告指出，美聯儲會議紀要顯示美聯儲完成第二輪量化寬松政策的決心。盡管宏觀經濟狀況有日益轉好的明確跡象，但由于就業率以及通脹率依然令人失望的低，并且鑒于美聯儲對第二輪量化寬松政策效率的信心，預計美聯儲將繼續保持該計劃，并在2011年二季度完成該計劃。預計2010年和2011年美國GDP將分別同比增長2.8%和3%，同期CPI通脹則分別為同比升1.7%和1.9%。2011年美國的貨幣政策立場仍將是適度寬松的，美國聯邦基金目標利率仍將保持在0%-0.25%的區間。