日本經濟中長期風險大增

　　日本政府定于28日公布該國11月消費物價指數。分析人士普遍預計，該數據將成為日本深陷通縮泥淖的最新證據。與此同時，日本內閣24日達成一致的2011財年預算方案被認為“難以刺激經濟增長”，甚至有可能帶來新一輪的財政危機。各方預計，四季度日本經濟將再現負增長。日本政府22日亦表示，2011財年經濟增速將顯著放緩，可能僅為當前年度的一半。分析人士因而提出，日本經濟在中長期存在極大風險，其風險程度其實遠高于美國。

　　調查顯示，日本11月核心消費物價指數預計將同比下降0 .6%，這將是該數據連續第21個月下降，成為日本經濟仍未擺脫通貨緊縮的最新跡象。盡管日本政府大規模動用財政手段，銀行亦放松銀根刺激國內需求，但關乎企業生存的競相降價似乎越演越烈，日本媒體稱經濟已陷入“通縮漩渦”。日本經濟財政大臣海江田萬里曾預計，2011年消費者物價指數會轉為正數，但經合組織有關人士預測，至少到2012年日本消費物價指數仍會下降。

　　對于總額達92 .4116萬億日元(1 .12萬億美元)的2011財年預算方案，彭博社27日的評論文章認為，這一創下歷史新高的方案不僅在降低該國債務問題上難以起到明顯的效果，在刺激該國私有企業的需求方面也不大可能有尚佳表現。

　　由于明年稅收總額還不足預算總額的一半，日本政府需要大量借債以填補財政資金缺口。日本財務省24日公布的數據顯示，到2011財年末，日本國家和地方的長期債務總額預計達891萬億日元，比2010財年末增加23萬億日元，債務總額將創歷史新高；公共債務是國內生產總值(G D P)的1 .8倍，居發達國家之首。

　　此前，日本的國債大部分是由國內資本購買，而日本銀行、保險和養老金的資本源于日本國民家庭儲蓄。但隨著日本人口減少，家庭儲蓄率下降，今后日本國內消化國債的可持續能力令人質疑。一旦日本國民家庭儲蓄用盡，日本政府將被迫大量到國際資本市場融資，依據日本目前的財務狀況，其融資成本將大大增加。目前已有人預言，在日本國債快速增長和私人儲蓄率不斷下降的情況下，日本即將迎來一場財政危機。

　　從經濟增速上來說，截至今年第三季度，日本經濟已連續四個季度出現正增長。但業界分析師預計，在今年第四季度，隨著政府刺激需求的一系列措施的逐漸到期以及日元升值導致企業盈利空間縮水，日本經濟將萎縮0.1%。日本政府在本月22日對外表示，預計在2011財年該國經濟增速將放緩至1.5%，而當前年度的增速預計將達3.1%。分析人士認為，在日元持續走強威脅日本出口攀升的情況下，日本的經濟復蘇可能會在近幾年內難以自我維持。日本經濟預計仍將維持低速增長，日本經濟要擺脫過去20年的低迷怪圈，似乎仍有心無力。