歐元區銀行業嚴重依賴貸款 流動性危急

　　歐洲央行向歐元區銀行提供的4420億歐元（合5420億美元）、利息為1%的1年期貸款即將于7月1日到期。為確保歐元區金融系統流動性充足，歐洲央行于2009年夏天啟動的這一特別流動性安排，是迄今為止該行在單一流動性操作中借出的最大金額。市場擔心，隨著這一筆巨額貸款到期，歐元區銀行業的流動性將出現嚴重問題。

　　此外，會計師事務所普華永道28日發布報告稱，2009年歐元區成員國銀行業不良貸款數額普遍攀升，其中德國銀行業不良貸款規模居歐洲之首。

　　歐元區銀行嚴重依賴貸款

　　歐債危機的爆發和蔓延使歐元區銀行間融資成本日益上升，5月以來，歐元區銀行顯露出嚴重依賴歐洲央行貸款的跡象。隨著歐洲央行一年期貸款的即將到期，本周歐元區融資壓力驟增，3個月期歐元區銀行同業拆借利息升至0.754%，為2009年10月1日以來最高水平。

　　歐洲央行此前宣布，4420億歐元的一年期貸款不會延續。據報道，已曝出銀行業危機的西班牙正游說歐洲央行采取行動，減輕貸款到期可能對歐元區銀行系統產生的打擊，西班牙銀行業人士指責歐洲央行不延續這一貸款操作是“荒謬的”。

　　不過，歐洲央行正努力向市場證明，歐元區金融體系不會受到貸款到期的干擾。歐洲央行管理委員會成員諾沃特尼稱，該行將確保7月1日順利收回到期的4420億歐元貸款。

　　據報道，歐洲央行將于7月1日啟動一項特殊的6天期貸款操作，為歐元區銀行提供利率為1%的貸款，幫助它們償還首批到期的一年期貸款，使該地區銀行順利過渡至歐洲央行將于下周進行的7天期常規資金供應。分析人士還預計，在即將到期的4420億歐元貸款中，將有很大一部分可續轉為利息為1%的3個月期貸款或一次性提供的更短期貸款。

　　此外，歐元區銀行也在為償還巨額貸款做準備。近期，歐元區銀行持續性地通過歐洲央行的其他貸款操作借入并儲備現金。歐洲央行最新數據顯示，該行最近一次再融資操作為歐元區銀行提供了約8700億歐元的臨時資金。分析人士指出，歐洲央行目前處于兩難境地，一方面試圖讓歐元區銀行擺脫對央行融資的依賴，另一方面又不得不緩解該地區銀行系統的流動性壓力。巴克萊資本首席歐洲經濟學家卡羅預計，若歐元區銀行系統融資情況惡化，歐洲央行將被迫重啟一年期貸款；但如果該行一直向銀行體系提供低息貸款，未來則可能引發通貨膨脹。

　　德銀行壞賬居歐洲之首

　　除融資難以外，歐元區銀行業還面臨著不良貸款的侵蝕。普華永道28日指出，截至2009年底，德國銀行業資產負債表上的壞賬賬面價值同比增長50%，達到2130億歐元，規模居歐洲銀行業之首，而且德國的不良貸款二級市場仍不成熟。

　　普華永道提供的數據還顯示，英國銀行業2009年的不良貸款由2008年的1070億歐元增至1550億歐元，西班牙銀行業的不良貸款由754億歐元增至968億歐元，意大利銀行業的不良貸款則也從420億歐元增至590億歐元。

　　普華永道表示，盡管歐洲銀行業持有的不良貸款普遍有所增加，但德國的不良貸款二級市場尚未獲得成長動力。普華永道指出，2010年以來，英國銀行業已售出價值16億歐元的不良貸款；而德國銀行業由于得到政府資金的援助，不急于出售不良貸款資產。普華永道預計，今年下半年，德國銀行業不良貸款二級市場上將出現更多的信用資產組合出售交易。