我國是世界上最大的鋼鐵生產國和消費國,產業集中度低,市場化程度高,鋼材價格波動頻繁,具備上市鋼材期貨的良好市場基礎。在當前鋼材國際定價中心尚未形成的背景下,業內人士認為,若我國盡快推出鋼材期貨,有望在定價權爭奪戰中獲得先機。 國際鋼材定價權爭奪戰正悄然進行 鋼材是至今唯一還未形成國際定價中心的大宗基礎商品。 不過,一場不見硝煙的定價權爭奪戰正悄然進行。倫敦金屬交易所(LM E)研究鋼材期貨多年,日前已宣布2008年4月將推出鋼坯期貨;阿聯酋迪拜黃金和商品交易所準備年內推出螺紋鋼期貨;紐約商品交易所(NYM EX)也宣布即將推出鋼材期貨,首選品種是普碳熱軋板、冷軋板。 由于在國際上缺乏定價影響力,我國鋼材價格長期低于國際價格。去年鋼材出口增加后,馬上遭到多國抵制,一年內就有11個國家采取了27項針對我國鋼鐵企業的反傾銷、反補貼調查。同時,國內企業缺少獲得信息和制定規則的優勢,不能掌握國際貿易談判主動權,往往陷入“越高越買、越買越高”的尷尬局面,阻礙了我國從鋼鐵大國向鋼鐵強國轉變。 “目前我國與競爭對手站在同一起跑線上,誰能先推出鋼材期貨,誰就能在國際定價權中奪得先機。”中國農業大學期貨與金融衍生品研究中心主任常清說,相對而言,我國恢復鋼材期貨比LM E和NYM EX推出鋼材期貨難度小一些。 國內鋼企亟須完善定價機制 1993年,鋼材價格率先在工業產品領域放開,已形成市場定價的機制基礎。不過,我國鋼鐵行業涉及企業眾多,僅貿易商達15萬家以上,沒有統一的全國性市場,流通商與流通環節較多,定價機制不健全。 中國鋼鐵工業協會介紹,一般情況下鋼材價格以鋼廠定價為基準,這種定價方式不能真正反映市場供求,并導致國內外價差過大。9月末,國際螺紋鋼價格指數為195.8點,我國為113.1點,只比1994年的價格水平提高13.1點,而同期煤炭、礦石、運輸等生產成本價格上漲4倍以上。 眾多涉鋼企業對鎖定價格、管理風險的強烈需求,催生了“準期貨”式的鋼材電子交易市場。上海的兩個電子市場和安徽鋼材中心批發市場相繼成立,進行遠期鋼材交易。據統計,在規模最大的上海斯迪爾電子交易市場,僅螺紋鋼一個品種就有300多家鋼材貿易商參與交易,每日交易量5萬到8萬噸。 不過,電子交易市場參與者范圍有限,交易規模小,風險控制相對較松,形成的價格不足以反映整個市場實際情況,缺少權威性,甚至可能成為個別機構或企業操縱價格的手段。各方對建立全國統一鋼材期貨市場的呼聲漸高。 鋼材期貨上市準備已較充分 從2001年起,上海期貨交易所開始對螺紋鋼、線材開展市場調研。其負責人近日多次表示,已做好上市鋼材期貨的準備,完成了期貨合約設計、交易規則制定等工作。 日前,中國鋼鐵工業協會和上期所在京聯合召開了鋼材期貨上市工作座談會,寶鋼、鞍鋼、首鋼、馬鋼等11家鋼鐵企業負責人參加了座談。根據會后鋼協印發給涉鋼企業的會議紀要,我國普通線材、螺紋鋼期貨上市已具備了基礎和條件,鋼材期貨上市符合我國市場經濟發展和衍生品市場發展的方向。 |