此次價格上調(diào)幅度較大，其中普通熱軋和冷軋價格分別比四季度上調(diào)8.0%和4.3%，調(diào)整后2008年一季度普通熱軋和冷軋價格分別同比2007年一季度上漲8%和6.5%，高于市場的預(yù)期。

    價格上調(diào)的原因一方面是近期鐵礦石及其他原材料價格上漲，市場普遍預(yù)期2008年鐵礦石協(xié)議價格將大幅上漲；另一方面，中國鋼鐵需求保持旺盛，現(xiàn)貨鋼材價格上漲，寶鋼出廠價已與市場價格持平，而歷史上寶鋼產(chǎn)品價通常比市場價高300元/噸以上。

    寶鋼上調(diào)明年一季度出廠價對現(xiàn)貨市場價格影響正面，可能帶動現(xiàn)貨價格進一步上漲。

    大型鋼廠能夠通過漲價抵消原材料成本的影響，此次調(diào)價基本上可以cover市場預(yù)期的鐵礦石價格上漲30%及其他原材料成本上升，如果未來鐵礦石價格談判上漲幅度超出預(yù)期，寶鋼仍可以通過進一步調(diào)價來轉(zhuǎn)嫁成本上升壓力。

    寶鋼價格上調(diào)在預(yù)期之內(nèi)，不改變盈利預(yù)測。重申對2008年鋼鐵行業(yè)將繼續(xù)景氣的觀點，維持鋼鐵行業(yè)推薦評級，A股重點推薦武鋼股份、寶鋼股份、鞍鋼股份、太鋼不銹，H股推薦馬鋼股份和鞍鋼股份。