股民遇到黑天鵝事件需要維權(quán)時該怎么做?調(diào)查顯示絕大部分股民不知道如何維權(quán),其中的原因一是信息的不對稱,二是法律知識的缺乏。因此為了解決這樣的難題,本刊特訪問了多位專業(yè)證券律師,手把手教你維權(quán)。
投資者維權(quán)三大方式
什么樣的情況下投資者可以維權(quán)?北京華榮律師事務(wù)所的許峰律師稱,在投資者認(rèn)為自己的權(quán)益遭受侵犯時可以起訴、投訴、舉報等形式維權(quán)。
起訴主要針對上市公司信息披露違規(guī)、公司治理不完善、證券欺詐等方面存在的問題,而更加常見的就是針對證券欺詐提出的民事訴訟,包括虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場、證券欺詐客戶等情況。
當(dāng)前媒體報道中常見的維權(quán)案件比較成熟的主要是虛假陳述民事賠償糾紛,如近期的綠大地、萬福生科、佛山照明等針對上市公司的投資者維權(quán)均是起因于虛假陳述、內(nèi)幕交易和操縱市場等方面的民事訴訟案件。
對于突發(fā)性的侵權(quán)投資者權(quán)益的負(fù)面事件,一般來說會造成股價的大幅下跌,許峰認(rèn)為,如果違規(guī)行為被明確地揭露,手上的股票是賣出還是繼續(xù)持有,并不實質(zhì)影響接下來的投資者維權(quán)。
若不勝訴無律師費
面對突發(fā)“黑天鵝”事件,根據(jù)中國當(dāng)前涉及投資者維權(quán)的一些法律,股民還不能馬上提起維權(quán)訴訟,需要等待證監(jiān)會對相關(guān)事件及主體做出行政處罰決定或等待法院對相關(guān)違規(guī)事件的刑事判決生效以后,以行政處罰或生效判決作為前置程序方可起訴。
許峰律師提醒投資者,遭遇黑天鵝,投資者想要維權(quán)的,需密切關(guān)注上市公司發(fā)布的案件進展公告,以便及時維權(quán)。在符合前置程序后,一般來說,證券維權(quán)業(yè)內(nèi)律師會主動發(fā)起對于相關(guān)違法事件的維權(quán)征集,投資者可主動聯(lián)系,對于比較成熟的投資者來說,也可直接向有管轄權(quán)的法院提起訴訟。
如果是委托律師進行,則根據(jù)律師的要求將交易記錄證據(jù)、身份主體證據(jù)以及委托書等資料提交律師后,后續(xù)的全部工作均由律師操作,而且國內(nèi)對于該類案件的律師費收費模式均是風(fēng)險代理,即在案件勝訴并且得到執(zhí)行后,律師才會收取律師費用,否則是不收費的,當(dāng)然個別案件可能存在一些小額的差旅費,一般來說不構(gòu)成對投資者維權(quán)的實質(zhì)性障礙。
許峰律師指出,投資者完成準(zhǔn)備后將材料提交律師,對于投資者來說的大部分工作即已經(jīng)完成,后續(xù)主要由律師去進行全部工作,投資者進行簡單配合即可。
北京盈科律師事務(wù)所合伙人臧小麗律師稱,證券維權(quán)成本其實是很低的。維權(quán)成本主要是交給法院的訴訟費,1萬元以內(nèi)訴訟費就是50元。如果沒有委托律師,投資者也可自己準(zhǔn)備材料,寫訴訟狀。
訴訟有時效股民需抓緊
建立好委托關(guān)系以后起訴書、委托代理合同等準(zhǔn)備好就可以向法院起訴,應(yīng)該選擇上市公司所在地的中級人民法院。
臧小麗律師表示,起訴后需要準(zhǔn)備N+1份法律文件,例如有3個被告就要準(zhǔn)備4份文件,一份給法院,遞交完材料后再交訴訟費,等法院通知和組織開庭。
如果委托了律師,律師則會叮囑準(zhǔn)備材料的原件給法官查看,若沒有委托律師,則要向法院提交所準(zhǔn)備材料和相關(guān)證明案件的材料,例如證監(jiān)會的處罰情況、媒體的曝光情況、哪一天是泄露日、如何計算的賠償、法律依據(jù)是什么等。
如果法院組織完開庭后會組織雙方進行調(diào)解,如果調(diào)解成功對方會進行賠付,如果調(diào)解不成法院就會擇日判決。普通案件是6個月到一年內(nèi)審結(jié),但這種案子因為股民人數(shù)多、媒體關(guān)注度大,法院處理起來比較慎重,短則1-2年,多則4-5年甚至更長。股民能做的就是在法律規(guī)定的時間內(nèi)盡快加入到訴訟,如果等到打贏了官司才加入可能訴訟時效就已經(jīng)過了。訴訟時效是2年,一旦訴訟時效過了再加入法院只會拒絕。
股民維權(quán)目前仍存難點
在臧小麗看來,目前股民面臨的最大困難是信息不對稱,大部分股民不知道有索賠的權(quán)利,90%的股民都在不知不覺中放棄了這樣的權(quán)利。媒體的力量非常重要,另外作為國家機關(guān)的證監(jiān)會應(yīng)該在做出處罰后告知投資者有權(quán)利索賠,但在處罰文件里同樣沒有這一條,法院已經(jīng)受理了投資者索賠這個案子,就應(yīng)該公告,告訴投資者在一定期限里法院做一個登記,事實上是法院也不做證監(jiān)會也不做,律師和股民也缺少一個溝通對話的平臺。
許峰律師也總結(jié)了目前維權(quán)的難點,一是股民維權(quán)的積極性近年不是很高,二是當(dāng)前投資者維權(quán)在司法解釋方面還做不到有法可依。當(dāng)然在虛假陳述方面,在2002年、2003年相繼有兩個司法解釋,也確實發(fā)揮了非常巨大的作用。但在實施十年之后,經(jīng)過若干的案件事件,證明司法解釋確實存在一定的問題,應(yīng)該根據(jù)司法解釋對虛假陳述司法解釋進行修改和細(xì)化,否則容易導(dǎo)致某些主體對司法解釋的濫用,從而對投資者的權(quán)益造成二次傷害。非常典型的就是對于系統(tǒng)風(fēng)險的認(rèn)定問題,也是迫切需要司法解釋層面進行細(xì)化和規(guī)范的。
在虛假陳述案件之外的內(nèi)幕交易、操縱市場民事賠償案件,當(dāng)前還沒有司法解釋,對于案件的審判和投資者的維權(quán)造成了實質(zhì)性的障礙,雖然這類案件在投資者起訴到法院之后,如果符合前置程序條件是可以獲得受理的,但在審理層面尚乏善可陳,在這方面最高院應(yīng)該加快起草和出臺綜合的證券侵權(quán)司法解釋速度,為投資者維權(quán)提供更多的法律依據(jù)和規(guī)范,首先做到有法可依才能將投資者維權(quán)這個問題抬上桌面。