在經(jīng)濟轉(zhuǎn)入下行周期的大背景下，銀行業(yè)在經(jīng)濟刺激增長時期超量投放的貨幣面臨巨大的回收風險，銀行已進入不良貸款持續(xù)上升周期。

　　業(yè)內(nèi)專家認為，經(jīng)歷了2008年的信貸狂飆后，商業(yè)銀行受短期利益誘導未能及時遏制信貸增長的步伐，在過去幾年出現(xiàn)了大量非理性的盲目擴張，尤其是在江浙等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)大力開設分支機構(gòu)，并且放寬信貸流程與審核，而現(xiàn)在，國內(nèi)外需求不足，企業(yè)壞賬率攀升的風險已傳導到了銀行層面，因此，不良貸款反彈。

　　這輪不良貸款反彈過程中，關(guān)聯(lián)企業(yè)互保成風，跨省、跨區(qū)域的信用違約風險蔓延，給監(jiān)管層監(jiān)控、排查帶來不小難度。

　　不良貸款上升趨勢未改

　　盡管不良貸款率保持在1%左右，但不良貸款余額已連續(xù)四個季度上升！從2011年第四季度起，我國商業(yè)銀行就結(jié)束了從2008年的四季度開始的不良貸款余額和不良貸款率“雙降”的態(tài)勢。

　　銀監(jiān)會11月15日數(shù)據(jù)顯示，截至今年第三季度，我國商業(yè)銀行不良貸款余額升至4788億元，不良貸款率為0.97%。這表明前三季度新增不良貸款達509億元，其中，僅第三季度不良貸款新增224多億元。16家上市銀行中，今年第三季度有10家銀行不良貸款和不良貸款率環(huán)比第二季度“雙升”。

　　上市銀行高管普遍認為，自去年以來，宏觀經(jīng)濟下行趨勢明顯，如制造業(yè)等部分與宏觀經(jīng)濟形勢相關(guān)性較強的行業(yè)面臨很大壓力，許多企業(yè)經(jīng)營困難，資金鏈斷裂，償債能力下降。對于股份制商業(yè)銀行和城商行而言，部分中小企業(yè)經(jīng)營停滯、資金鏈緊張、融資難導致其貸款質(zhì)量出現(xiàn)下降。

　　從目前情況來看，銀行新增不良貸款大多呈現(xiàn)出區(qū)域和行業(yè)集中的特點。區(qū)域上，以民營經(jīng)濟、出口加工及國內(nèi)外貿(mào)易為特色的長三角、珠三角，貸款信用違約風險持續(xù)蔓延。從行業(yè)來看，制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)是兩大風險“重災區(qū)”，不良貸款占上市銀行總不良貸款額近50%。此外，房地產(chǎn)業(yè)、交通運輸倉儲業(yè)、光伏等電力燃氣行業(yè)都存在著信貸風險隱患。

　　“2012年，商業(yè)銀行新增不良貸款規(guī)模將同比增長10%以內(nèi)，銀行業(yè)不良貸款率將達到1%至2%�！睎|方資產(chǎn)管理公司在10月31日發(fā)布的《2012中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告》中稱。同時，報告認為，商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率在今年都將小幅“雙升”，而關(guān)注類貸款賬面風險與實際風險偏差最大，信貸風險一定程度上被低估。這一點擔憂不無道理。

　　關(guān)注類貸款往往被視為資產(chǎn)質(zhì)量異動的預警。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年6月末，商業(yè)銀行關(guān)注類貸款余額已達1.46萬億元，已環(huán)比連續(xù)三個季度上升�？紤]到關(guān)注類貸款的劣變可能，那么今年上半年商業(yè)銀行1.32萬億元的貸款損失準備效果就會被大大稀釋。

　　除此以外，上市銀行業(yè)績報告的數(shù)據(jù)還顯示，銀行逾期貸款也在全線上揚。截至今年6月末，16家上市銀行逾期貸款總額超過4300億元，較年初增長超過900億元。其中，11家銀行上市的股份制銀行和城商行逾期貸款增幅全線超過30%，且有6家銀行增幅超過50%。

　　申銀萬國銀行業(yè)分析師倪軍表示，“逾期貸款作為不良的一個先行指標，在逾期貸款往下遷徙的過程中，不良貸款會逐步反彈。按照不良貸款反彈滯后于經(jīng)濟探底的規(guī)律，若宏觀經(jīng)濟增速于今年年底見底，預計明年年中或者明年第三季度銀行不良貸款會達到頂峰，屆時銀行業(yè)平均不良貸款率將從目前的1%左右反彈至1.5%至1.6%�！�

　　東方資產(chǎn)管理公司預計，年末，許多銀行開始加大了不良貸款的催收和核銷力度，商業(yè)銀行極可能采取某些處理方法將本應該歸入次級類、可疑類甚至損失類的貸款歸入關(guān)注類甚至正常類，借此降低賬面風險和不良貸款率。在經(jīng)歷重組初期的剝離不良資產(chǎn)階段后，大多數(shù)銀行處置不良資產(chǎn)主要以清收為主，考慮到今年貨幣政策預調(diào)微調(diào)力度加大，2012年四家資產(chǎn)公司處置不良資產(chǎn)可能將會出現(xiàn)小幅度的增加。

　　經(jīng)濟下行暴露銀行擴張風險

　　銀行不良貸款增加，主要受到實體經(jīng)濟下行壓力增大的影響，以及快速擴張過程中，重規(guī)模、輕質(zhì)量的情況有所出現(xiàn)。

　　今年以來，與基礎設施建設相關(guān)的行業(yè)，如鋼鐵、建筑、建材、工程機械制造及基礎零部件供應等行業(yè)信用風險上升較快，鋼貿(mào)企業(yè)貸款違約現(xiàn)象增多，以及部分出口導向型行業(yè)，特別是棉紡、造船、光伏等行業(yè)，信用風險也比較突出。

　　《經(jīng)濟參考報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年上半年，有945家上市公司“缺血”，經(jīng)營性現(xiàn)金流為負，占A股上市公司比重的43.25%；有1016家上市公司經(jīng)營性現(xiàn)金流同比下滑，占A股上市公司比重的46.52%。這說明，上市公司缺錢已是普遍現(xiàn)象。而銀行的資產(chǎn)質(zhì)量與企業(yè)經(jīng)營狀況密切相關(guān)，企業(yè)壞賬率很容易傳導到銀行層面，造成不良貸款額度不斷上升。

　　業(yè)內(nèi)專家認為，在外部環(huán)境趨緊、我國經(jīng)濟加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的大背景下，部分行業(yè)、企業(yè)必然出現(xiàn)調(diào)整。在這個過程中，如果銀行的風險管控不到位，必然導致信用風險不斷上升、加速暴露。

　　盡管年初，有包括工行、中行、交行、浦發(fā)等部分銀行對制造業(yè)、房地產(chǎn)等行業(yè)的貸款占總貸款投放的比重進行了調(diào)整，尤其是制造業(yè)，但是目前，行業(yè)貸款集中度較高的依然涵蓋制造業(yè)、交通運輸倉儲及郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)這四大行業(yè)，并且這些行業(yè)不良貸款率的上升趨勢尚未有扭轉(zhuǎn)，尤其是制造業(yè)的不良貸款率平均可達2%左右。

　　“特別是國有大型銀行，過去幾年中在以鋼貿(mào)、船舶為代表的制造業(yè)以及房地產(chǎn)等行業(yè)中放貸較多，體量較大，因此，在基于保證風險能夠控制的前提下，應適當為這些行業(yè)提供資金支持，以緩解其資金流動性問題，盡可能避免因資金不到位出現(xiàn)‘半拉子’工程，然后根據(jù)調(diào)結(jié)構(gòu)政策的要求，針對不同行業(yè)的貸款投放量進行調(diào)整和壓縮�！敝袊�銀行國際金融研究所副所長宗良在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，“目前，銀行都在展開對關(guān)注類貸款風險化解和保全工作。”

　　銀行規(guī)模擴張意愿強烈也令其風險防范意識下降。中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍說，一些大中城市的銀行市場，已經(jīng)由過去的五大國有銀行占主體，發(fā)展成現(xiàn)在的二十家以上商業(yè)銀行共同存在，且同質(zhì)化競爭不斷加劇。部分銀行規(guī)模擴張的意愿非常強烈，風險防范意識有所降低，從而對資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生一定影響。

　　分析人士指出，近年來社會融資總量中新增人民幣貸款、新增委托貸款、新增信托貸款三項合計年均增速達50%。特別是中小商業(yè)銀行，重點關(guān)注規(guī)模擴張和指標達標，大幅增加資產(chǎn)從而忽視了對風險的防范。

　　專家普遍持有一種觀點：在經(jīng)歷了2008年的信貸狂飆后，商業(yè)銀行受短期利益誘導未能及時遏制信貸增長的步伐，在過去幾年出現(xiàn)了大量非理性的盲目擴張，尤其是在江浙等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)大力開設分支機構(gòu)，另一方面，不少銀行也放寬信貸流程與審核，這為經(jīng)濟下行周期中，不良貸款兇猛反彈埋下了隱患。

　　在信貸投放量擴張方面，多年以來，銀行70%以上的利潤基本源于利差收入，受“大信貸”效應影響，銀行為了搶奪大集團客戶，爭相向集團客戶多頭授信、過度授信、放寬貸款條件、降低貸款利率，對集團客戶授信決策往往僅依據(jù)財務報表作出判斷，在實際操作中也放寬了信貸流程與審核，進而在信貸環(huán)境整體寬松的大背景下，愈發(fā)忽略了集團客戶內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的資金風險。

　　中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出，銀行信貸投放盲目擴張，助長了不少大企業(yè)陷入高負債、高速度、低效益的不良循環(huán)，并導致其將富余的資金投資房地產(chǎn)等其他高風險領域。產(chǎn)業(yè)空心化和利率雙軌制導致的“炒錢”游戲，將普通百姓、地下金融、政府官員、正規(guī)擔保公司、銀行聯(lián)接在了一起，同時也將高利借貸鏈越拉越長，由此不難想象，整個利益鏈條上，任何一個環(huán)節(jié)崩盤，必然都將產(chǎn)生連鎖效應，而貸款參與其中的這種投資風險，最終又轉(zhuǎn)嫁到了銀行。

　　互保資金鏈危機引行業(yè)洗牌

　　在民營經(jīng)濟最為活躍的浙江地區(qū)，截至2012年6月末，浙江省不良貸款率為1.34%，比年初上升0 .42個百分點；本外幣不良貸款余額759億元，比年初增加了267.7億元。監(jiān)管層將此不良貸款的激增歸結(jié)為“受中小企業(yè)資金鏈斷裂和破產(chǎn)倒閉的影響，局部信用環(huán)境仍未恢復”。

　　這其中，備受市場關(guān)注的隱患是，在貨幣政策收緊的2010至2011年間，包括鋼貿(mào)、造船、房地產(chǎn)等在內(nèi)的大集團客戶為了獲取銀行貸款，關(guān)聯(lián)企業(yè)互保成風，尤其是在浙江省內(nèi)，以杭州、溫州、紹興為核心的地區(qū)，擔保鏈危機持續(xù)蔓延。

　　實際上，互保、聯(lián)保制度正是始于中國農(nóng)業(yè)銀行支持農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，針對農(nóng)戶缺少抵押物推出的一種貸款方式。其后，這種模式被商業(yè)銀行廣泛普及于中小企業(yè)的擔保，其中，又以民營經(jīng)濟發(fā)達的浙江地區(qū)為甚。浙江省官方數(shù)據(jù)顯示，在省內(nèi)，這種企業(yè)互保、聯(lián)保模式約占企業(yè)總?cè)谫Y比例的40%。而在民間的估算中，這個比例更是高達60%至70%。

　　經(jīng)濟下行時期，這種互保模式下的貸款風險暴露猶如“瘟疫”一般傳播開來。今年已有中江集團、天煜建設等發(fā)生的財務危機，拖累20余家相關(guān)企業(yè)被迫代償，且波及銀行貸款達數(shù)十億元。

　　“由于集團客戶關(guān)聯(lián)企業(yè)眾多，資金經(jīng)常在集團內(nèi)部循環(huán)往復，銀行對客戶貸后的資金使用和關(guān)聯(lián)風險缺乏有效監(jiān)測和預警防范能力，貸后檢查流于形式，不能有效監(jiān)測集團客戶內(nèi)部的資金營運和關(guān)聯(lián)交易情況，不清楚其真實的擔保能力和償債能力，甚至不清楚貸款的真實用途。因此，無論是對銀行還是監(jiān)管層，目前排查風險的難度都很大，一旦出現(xiàn)問題，追回貸款的可能性也很小�！睎|部某省一地方銀監(jiān)局人士說。

　　中國人民銀行杭州中心支行統(tǒng)計顯示，浙江省內(nèi)5月份以來發(fā)生風險的企業(yè)中，60%緣于為其他企業(yè)提供擔保代償后出現(xiàn)資金困難。《經(jīng)濟參考報》記者調(diào)查了解到，南部地區(qū)的江蘇、福建、廣東，北部地區(qū)的內(nèi)蒙古、山東、河南等，都存在這種關(guān)聯(lián)企業(yè)互保風險擴散之勢。

　　在這種情況下，多個省市的擔保行業(yè)受到牽連，廣東華鼎融資擔保、創(chuàng)富融資擔保先后爆出違規(guī)丑聞，北京中擔投資信用擔保公司等也陷入危局，一些銀行開始單方面開始停止對擔保公司的授信，這也使得擔保行業(yè)陷入大洗牌，尤其是民營擔保公司紛紛被淘汰出局。河南省鄭州市，已立案的案件涉及非法集資金額超過了100億元，經(jīng)過整頓和清理，截至今年7月底，該省1383家擔保機構(gòu)減少到了839家，近四成擔保機構(gòu)或被移交、或重組、或變更、或注銷。

　　此外，“還有部分金融領域的風險屬于輸入性風險，比如民間融資引發(fā)的非法集資和民間高利貸等，其中也涉及民間擔保，一旦資金鏈斷裂，必然也會波及銀行體系。不過，由于一些金融機構(gòu)跨省開設多處分支，其貸款風險的隱蔽性較強，因此，在現(xiàn)行的多頭監(jiān)管體制下，清理整頓的難度較大。”上述地方銀監(jiān)局人士坦言。

　　銀行粗放型經(jīng)營模式難持續(xù)

　　“從歷史上看，在銀行貸款超常增長后的3年左右，就會有一個相對集中的不良貸款爆發(fā)期。今年銀行業(yè)的新增不良貸款額還會繼續(xù)增加，貸款的劣變量也會明顯上升。”中國工商銀行首席風險官魏國雄撰文指出。

　　與國際相比，我國銀行業(yè)不良率還處在較低水平，繼續(xù)下降的空間有限，但不斷伸手找市場“圈錢”的商業(yè)銀行，其粗放型經(jīng)營模式仍然讓市場質(zhì)疑。接受《經(jīng)濟參考報》采訪的專家認為，雖然當前銀行業(yè)的風險仍處于可控狀態(tài)，但為防止經(jīng)濟形勢進一步惡化帶來的負面影響，仍需采取多項措施加以防范。

　　浙江銀監(jiān)局局長韓沂認為，在2009年后的信貸大擴張中，浙江資金主要投向抗風險能力比較差的民營企業(yè)和個人，當經(jīng)濟下行時，各種風險非常容易暴露出來。“目前的不良上升是宏觀經(jīng)濟下行、銀行過度授信和企業(yè)經(jīng)營困難的集中體現(xiàn)，與浙江省企業(yè)的基本面是一致的�！表n沂表示，浙江經(jīng)濟結(jié)構(gòu)存在很多不合理的地方，如：產(chǎn)業(yè)層次比較低，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級緩慢；以“輕小集加”、民營經(jīng)濟為主，核心競爭力不強；制造業(yè)固定資產(chǎn)投資相對較少，產(chǎn)業(yè)空心化和虛擬化的趨勢加劇。

　　同時，韓沂還認為，“當前浙江信貸投放的原則應是，以優(yōu)質(zhì)和合理的增量換取存量貸款的安全和穩(wěn)定。把目前的困難和問題放在一個更長一點的時間段來看，應是比較穩(wěn)妥的�！�

　　“由于國有商業(yè)銀行和股份制銀行大多是上市公司，接受銀監(jiān)會和會計事務所的嚴格監(jiān)管，信貸質(zhì)量已經(jīng)真實披露，抗風險能力也比較強。”中央財經(jīng)大學金融學院教授李建軍表示，“需要關(guān)注的是，分散在各地的城市商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模小，且以中小企業(yè)為主要客戶，受實體經(jīng)濟下行風險的影響更大，抗風險能力更低。這部分銀行應提高警惕，加強對新增貸款的審核和監(jiān)測。”

　　中央財經(jīng)大學民生經(jīng)濟研究中心李永壯說，我國銀行業(yè)利潤連續(xù)多年高增長，實體經(jīng)濟的發(fā)展卻面臨不少困難�！疤撝貙嵼p”現(xiàn)象不可持續(xù)，還會引發(fā)更大的風險。因此，銀行當前應積極發(fā)揮服務實體經(jīng)濟的職責，這也是解決實體經(jīng)濟下行壓力和銀行資產(chǎn)質(zhì)量降低的根本出路。多元化服務實體經(jīng)濟，還有助于銀行擺脫信貸集中于某些特定行業(yè)而帶來的系統(tǒng)性風險。當前，結(jié)構(gòu)調(diào)整政策將促進銀行加速轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，將信貸更多地投放于實體經(jīng)濟。

　　在降低中小企業(yè)貸款不良風險方面，社科院金融研究所副所長殷劍峰認為，關(guān)鍵因素是減少行政干預。他指出，“政府對貨幣政策尤其是對信貸政策的過多干預并不可取。商業(yè)銀行已成為了一個追求利潤的市場主體，如果沒有行政干預，那么哪里有利潤銀行就會去哪里，未來中小企業(yè)貸款必然是商業(yè)銀行主要的利潤增長點，前提是必須減少行政干預，銀行才能建立和完善相關(guān)的風險防范機制。”

　　招商銀行行長馬蔚華表示，“小微企業(yè)的需求、個人客戶的需求以及財富管理的增長等，都將促使銀行需要加快轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的盈利模式，只有調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)以及創(chuàng)新金融產(chǎn)品，才能夠從根本上防范風險，改善資產(chǎn)質(zhì)量�！�