在金融股的帶動下，滬指10月9日站上了2100點，全天上漲近2％，兩市成交量環(huán)比均有所放大。私募基金對10月謹(jǐn)慎樂觀，部分公募基金預(yù)計四季度或有階段性機(jī)會。
短期有望企穩(wěn)反彈
在劇烈震蕩的9月，最后兩個交易日市場情緒轉(zhuǎn)暖。“9月A股的劇烈震蕩應(yīng)被視為市場改變運行方向的前奏。整體走勢跌宕起伏，單邊看多看空都遭到了市場的敲打。 ”博時基金投資經(jīng)理曾升對本報記者分析稱，總體來看上旬的上漲更多是受到了QE3政策的影響。
受匯金增持等消息的影響，10月9日兩市板塊全線飄紅，47只個股漲停。
機(jī)構(gòu)近期的觀點認(rèn)為，市場短期有望企穩(wěn)反彈。海通證券認(rèn)為，盈利短期反彈和政策維穩(wěn)為市場反彈提供了條件，但確定市場中期趨勢還需要更多信號。從上市公司的盈利情況來看，短期有望反彈，但中期趨勢仍難確定。國金證券指出，9月底才開始的反擊只是中級反彈行情的開啟，A股指數(shù)重心繼續(xù)下移將倒逼穩(wěn)定市場的政策，其出臺的可能性明顯增加，投資者的悲觀情緒有望扭轉(zhuǎn)，情緒拐點的到來有望延續(xù)反彈。
“綜合分析，政策維穩(wěn)將限制股指下行的空間，短期將迎來階段性反彈，但持續(xù)性上漲仍需等待整體經(jīng)濟(jì)面的企穩(wěn)回升。”好買基金研究中心在發(fā)給本報記者的研報中稱。
匯豐晉信基金公司對本報記者分析稱，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體需求依然不足，內(nèi)生增長動力有限，近期公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也印證了這一觀點，但A股市場當(dāng)前對偏弱的經(jīng)濟(jì)基本面反應(yīng)已較為充分，短期內(nèi)市場繼續(xù)大幅下行的風(fēng)險較小。
新華基金在發(fā)給本報記者的四季度策略報告中提到，從市場風(fēng)格來看，當(dāng)前估值水平處于歷史低位，大盤點位也連創(chuàng)新低，市場情緒被過度壓制，大盤隨時會醞釀反彈行情。
私募基金對10月行情謹(jǐn)慎偏樂觀。私募排排網(wǎng)的調(diào)查顯示，近三成私募看漲10月，約57％的私募基金認(rèn)為A股會橫盤整理，中性觀點的私募環(huán)比增加了25．32％，看跌的私募減少了8．44％，為14％左右。
與之對應(yīng)的是私募基金預(yù)計的倉位策略。上述調(diào)查顯示，私募基金預(yù)計 10月的平均倉位為53．33％，略微上升1．66％。其中，預(yù)計加倉和減倉的私募各有28．57％，42．86％的私募預(yù)計維持原倉位。
投資機(jī)會何在
“雖然大部分基金經(jīng)理對趨勢性機(jī)會不看好，但對于四季度的經(jīng)濟(jì)和A股市場，則認(rèn)為不宜過分悲觀，部分基金預(yù)計四季度或現(xiàn)階段性機(jī)會。”海通證券基金研究中心對基金觀點的統(tǒng)計顯示。
新華基金認(rèn)為，當(dāng)前板塊間估值差異較大，結(jié)構(gòu)性行情將此起彼伏。從配置上看，四季度有三條投資主線。第一是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)下部分周期行業(yè)的反彈機(jī)會，包括受益于基建投資和房地產(chǎn)投資環(huán)比改善的建筑建材行業(yè)和部分機(jī)械行業(yè)；受益于金融改革的券商、保險、信托行業(yè)；受益于4G投資將啟動預(yù)期的信息設(shè)備行業(yè)等。第二是超跌的穩(wěn)定增長行業(yè)的長期布局機(jī)會，包括商業(yè)貿(mào)易行業(yè)和家電行業(yè)等；第三是自下而上超越經(jīng)濟(jì)大周期高速成長的個股機(jī)會，這些個股較多地存在于醫(yī)藥、TMT、環(huán)保等個股屬性強(qiáng)、周期性弱的行業(yè)中。
曾升建議投資者關(guān)注經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的兩條主線。實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域、城鎮(zhèn)化已經(jīng)被當(dāng)做擴(kuò)大內(nèi)需的最大潛力，城鎮(zhèn)化勢必影響到大多數(shù)居民衣食住行康樂等方面。投資應(yīng)看成是先導(dǎo)，并最終促成消費升級。短期建議關(guān)注鐵路、建材、水利、智能交通、環(huán)保等行業(yè)。虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，金融業(yè)可能需要調(diào)結(jié)構(gòu)以促成經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，建議關(guān)注基本面觸底的券商、壽險行業(yè)。
“目前場內(nèi)資金博弈加劇、場外資金觀望，限售股票減持的壓力還將存在，壓制市場上行空間。股市短期并無明確的趨勢性機(jī)會，在博弈和預(yù)期主導(dǎo)的市場中，相對看好周期類股票。 ”博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春說。
對于投資機(jī)會，在行業(yè)和個股的選擇上，基金公司的看法比較分散。海通證券統(tǒng)計結(jié)果顯示，部分基金繼續(xù)關(guān)注業(yè)績較確定的成長股領(lǐng)域，但也有基金偏向藍(lán)籌股，建議規(guī)避創(chuàng)業(yè)板和績差股。行業(yè)上，大消費類的消費服務(wù)、節(jié)能環(huán)保、提高居民醫(yī)療生活水平的相關(guān)板塊有較多基金關(guān)注。（記者 王繼高）
