“即日起出售系列理財(cái)產(chǎn)品，期限30天，收益率最高達(dá)5.2%，5萬起購。”臨近年終，這樣的廣告隨處可見，雖然監(jiān)管部門已經(jīng)對(duì)1個(gè)月以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品口頭提出停發(fā)建議，但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，各家銀行目前的執(zhí)行并不一致，攬儲(chǔ)亂戰(zhàn)短時(shí)間內(nèi)難以收兵。
“差錢”是今年以來各家銀行的共同感受，高息理財(cái)產(chǎn)品的大規(guī)模發(fā)行，正在挑戰(zhàn)我國銀行存貸款利率“半管制”的局面。業(yè)內(nèi)人士表示，銀行這種粗放型經(jīng)營模式并不可持續(xù)且蘊(yùn)藏風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)務(wù)之急，是加快利率市場化步伐，倒逼銀行產(chǎn)品創(chuàng)新。
變味理財(cái)實(shí)為攬儲(chǔ)之用
今年伊始，受“負(fù)利率”影響，百姓的存款紛紛大搬家，思忖著怎樣打好“錢包保衛(wèi)戰(zhàn)”。與此同時(shí)，多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，銀行的流動(dòng)性壓力與日俱增，幾乎全年無休地依靠發(fā)行大量理財(cái)產(chǎn)品來攬儲(chǔ)。
根據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，僅上半年，我國商業(yè)銀行共發(fā)行8497款理財(cái)產(chǎn)品，規(guī)模達(dá)8.51萬億元，超過去年全年的總量。
隨著監(jiān)管層對(duì)商業(yè)銀行存貸比指標(biāo)的監(jiān)測從“月均”邁向“日均”，從一季度開始，商業(yè)銀行就開始在為“日均存貸比”做準(zhǔn)備，為了達(dá)到存貸比不超過75%的監(jiān)管指標(biāo)，在銀行不愿意減少貸款的情況下，紛紛通過發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品來增加存款，試圖通過這樣的捷徑以解燃眉之急。
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，臨到季末，各大銀行為沖時(shí)點(diǎn)攬存更是不惜代價(jià)，成本一路走高，某國有銀行對(duì)1000萬元以上的存款許諾千分之二的獎(jiǎng)勵(lì)，而且只需在銀行里停留幾天，純粹為季末平頭寸使用，此類情況在年底更是愈演愈烈。“最近銀行里有幾個(gè)大客戶明確表示要把存款轉(zhuǎn)走，因?yàn)閯e家銀行開出的獎(jiǎng)勵(lì)條件更豐厚，最高可達(dá)千分之五。”一位商業(yè)銀行的客戶經(jīng)理向記者透露。
招商銀行零售業(yè)務(wù)總監(jiān)劉建軍公開表示，各家銀行多靠短期高收益理財(cái)產(chǎn)品爭搶資金，提高存款，壓低存貸比，理財(cái)成為變相攬儲(chǔ)，有悖代客理財(cái)?shù)谋举|(zhì)。
銀監(jiān)會(huì)自7月初就開始加強(qiáng)銀行理財(cái)市場的整頓，建議“慎發(fā)”7天以內(nèi)的超短期理財(cái)產(chǎn)品，9月30日又發(fā)文強(qiáng)調(diào)不得通過發(fā)行短期高收益的理財(cái)產(chǎn)品變相攬儲(chǔ)。近期，剛上任的中國銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在第四次經(jīng)濟(jì)金融形勢通報(bào)分析會(huì)上重申，要嚴(yán)格執(zhí)行存貸款指標(biāo)日均考核要求，嚴(yán)禁通過發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品來規(guī)避監(jiān)管要求、進(jìn)行監(jiān)管套利。
分析人士認(rèn)為，隨著日均存貸比指標(biāo)的深入實(shí)施，僅為沖時(shí)點(diǎn)而存在的理財(cái)產(chǎn)品將會(huì)失去市場，尤其是一些超短期的理財(cái)產(chǎn)品將會(huì)漸漸淡出，理財(cái)產(chǎn)品市場將會(huì)經(jīng)歷一個(gè)擠泡沫的過程。
花旗(中國)零售銀行研究與投資分析主管邱思甥表示，這一年以來，投資者的胃口被喂大了，鑒于A股基金皆跌跌不休，百姓投資渠道少且對(duì)風(fēng)險(xiǎn)忍受度低，中長期看來，1個(gè)月到3個(gè)月期的理財(cái)產(chǎn)品還是會(huì)廣受青睞。
警惕瘋狂攬儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)升溫
今年以來，央行五次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率升至21%以上，而9月5日和15日，根據(jù)央行要求，各家銀行又上繳保證金存款準(zhǔn)備金，預(yù)計(jì)約凍結(jié)銀行資金9000億元，銀行流動(dòng)性壓力加劇。
“在今年整體信貸額度緊張，監(jiān)管從嚴(yán)的情況下，越來越多的銀行通過理財(cái)產(chǎn)品來達(dá)到資產(chǎn)表內(nèi)表外轉(zhuǎn)換的目的，繞開信貸額度限制。”中德證券銀行業(yè)分析師佘閔華告訴記者，銀行攬儲(chǔ)花樣百出，不少理財(cái)產(chǎn)品成了機(jī)構(gòu)之間資金輸送的通道，銀行打著理財(cái)?shù)幕献樱苑刨J為目的，從中賺取息差。
業(yè)內(nèi)人士分析，中資銀行間這一場“資金池”的賬面游戲背后的潛在風(fēng)險(xiǎn)可能一直未被投資者所重視。佘閔華介紹，市面上的理財(cái)產(chǎn)品按照投資標(biāo)的不同可分為“票據(jù)信貸類理財(cái)產(chǎn)品”“貨幣型理財(cái)產(chǎn)品”“結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品”等。然而在這些產(chǎn)品中真正在為投資者理財(cái)，保值增值的不多，部分銀行采用“銀銀合作”或“銀信合作”的模式來變相放貸。
第三方研究機(jī)構(gòu)普益財(cái)富的分析師方瑞強(qiáng)調(diào)，投資信貸類產(chǎn)品看起來能夠?qū)崿F(xiàn)保本保息，但其中存有隱憂。值得注意的一點(diǎn)是其信用風(fēng)險(xiǎn)，信貸類產(chǎn)品大部分既無擔(dān)保，也不保本。對(duì)于此類產(chǎn)品，銀行業(yè)只是代銷，未對(duì)其增信，萬一企業(yè)出現(xiàn)償付困難，造成的損失不容小視。
此外，持續(xù)上演的吸存大戰(zhàn)導(dǎo)致的“沖規(guī)模”不僅會(huì)使銀行存款波動(dòng)劇烈、穩(wěn)定性差，同時(shí)也增加了商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。佘閔華表示，銀行還未適應(yīng)“日均”指標(biāo)的監(jiān)管要求，季末、月末依然會(huì)調(diào)動(dòng)資金來幫忙沖時(shí)點(diǎn)，如果銀行依據(jù)季末的存款量來制定資金運(yùn)用的話，容易產(chǎn)生失真的情況，所以銀行攬存還需理性對(duì)待。
利率市場化治本
中國人民銀行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，10月新增人民幣貸款5868億元，而人民幣存款同比減少2010億元，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。銀行存款減少，未來各家銀行爭奪存款的競爭局面將愈發(fā)白熱化。專家指出，依靠發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品來攬儲(chǔ)只能是暫時(shí)行為，未來還應(yīng)加快利率市場化步伐，倒逼銀行產(chǎn)品創(chuàng)新。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出，利率市場化是大勢所趨，但不能一蹴而就。應(yīng)通過試點(diǎn)的模式，從點(diǎn)到面，逐一覆蓋，比如可以首先考慮在民間借貸成本較高的地區(qū)推廣，另外也可在機(jī)構(gòu)治理水平高、資質(zhì)優(yōu)的小銀行先行展開。
此前，銀監(jiān)會(huì)公布了《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》，明確進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理，不少人士擔(dān)心這將會(huì)沖擊銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售數(shù)量和收入。
在邱思甥看來，明年全球經(jīng)濟(jì)將維持緩慢復(fù)蘇態(tài)勢，負(fù)利率局面或許還將繼續(xù)，明年市場上的主流仍會(huì)是收益高于銀行定期存款利率，而靈活度又較高的偏保守型理財(cái)產(chǎn)品。他認(rèn)為，銀行應(yīng)在符合《辦法》的范圍內(nèi)創(chuàng)新推出適應(yīng)市場需求的理財(cái)品種，促進(jìn)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，借機(jī)樹立銀行良好的品牌形象。
郭田勇進(jìn)一步指出，雖然銀行高息攬儲(chǔ)的格局可能短時(shí)間內(nèi)還難以扭轉(zhuǎn)，但隨著《辦法》的實(shí)施，目前魚龍混雜的市場將得到規(guī)范，攬儲(chǔ)目的性強(qiáng)的短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行將有所收斂，且部分產(chǎn)品也將有望回歸正道，真正為百姓財(cái)富保值增值所用。他強(qiáng)調(diào)：“整頓只是治標(biāo)，治本的辦法只有一個(gè)，那就是突破利率市場化的改革，推進(jìn)銀行業(yè)健康發(fā)展。”
