錢荒危機(jī)緩解后，近期資金面有所好轉(zhuǎn)，債市配置價(jià)值再次凸顯，也給新發(fā)債基提供了低位建倉良機(jī)。把握此契機(jī)，基金公司紛紛加速抄底，首批浮動(dòng)費(fèi)率債基也競相入市。昨天，諾安基金公告顯示，諾安穩(wěn)固收益一年定期開放債基開始發(fā)行，該基金在封閉運(yùn)作一年后，將創(chuàng)新性的以封閉期基金凈值增長率為基礎(chǔ)，采取四檔緩增式的階梯收費(fèi)模式。

　　據(jù)了解，該基金合同約定，封閉運(yùn)作一年后，如果基金回報(bào)未超過4%，則不收取管理費(fèi)；如果收益在4%—5.5%之間，管理費(fèi)為0.3%；5.5%—7%時(shí)則收取0.7%；若基金業(yè)績超過7%，則最高收取1.0%的封頂費(fèi)率。在業(yè)內(nèi)人士看來，這一突破式設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)了基金管理人與投資者的利益同在，有利于激勵(lì)管理人專注于基金業(yè)績的提升，為投資者與管理人創(chuàng)造最大收益。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，作為定期開放債基，可以降低頻繁申購、贖回帶來的流動(dòng)性沖擊，保證基金規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定。另一方面，一年期的封閉周期，相對(duì)于2到3年的封閉期，期限相對(duì)更短，流動(dòng)性較好，在一年后投資者可免費(fèi)贖回，如不贖回則自動(dòng)滾入下一運(yùn)作期，避免了理財(cái)空白期。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年有數(shù)據(jù)可比的定期開放債基平均收益為3.65%，跑贏了當(dāng)前一年期定存收益。天相投顧分析，債券市場仍舊蘊(yùn)含著投資機(jī)會(huì)，同時(shí)近期債券市場的短期下調(diào)，為基金建倉提供了機(jī)會(huì)。（竇紅梅）